Informes - Página 82 de 90 - José Manuel Durba

Mediaforeurope

Mediaset. Resultados 2017

El mercado publicitario total aumenta un 2,3% en 2017. La TV pierde algo de cuota (-1,3%) y mantiene un 40% de la cuota de mercado (40,5% en 2016). Pero en términos absolutos la TV aumenta sus ingresos publicitarios en un 1%.
Internet gana un 7,84% de cuota y pasa a tener una cuota total del mercado publicitario del 28,9%.
Mediaset mantiene el 43,3% de la cuota del mercado de TV y mantiene ingresos.
Todas las variables de la cuenta de explotación mejoran, excepto los ingresos. La mejora es consecuencia de la reducción de costes.
Hay mucha incertidumbre para 2018 y hay que estar a la expectativa.

07/03/2018/0 Comentarios/por jmdurba

Gestamp

Gestamp, resultados 2017

El resultado de Gestamp, aumenta un 8,3% en el año 2017 y las ventas un 7%.
El mercado en las zonas donde trabaja ha crecido un 1,7% en 2017 y esperan crecimientos del 1,8% para 2018.
Gestamp espera superar al mercado en la misma medida en que lo ha hecho este año 2017, por lo que es de esperar un crecimiento en resultados del 10%.
Gestamp, fabrica chasis y carrocerías para vehículos ligeros, en consecuencia necesita fuertes inversiones que las financia en gran parte con deuda. Este año 2017 ha aumentado deuda en 706M€ y tiene un nivel de deuda preocupante para el que necesita 12,7 años para devolverla.

06/03/2018/2 Comentarios/por jmdurba

Rankia y Finanzas

RANKIA… Como ganar al índice y vivir del intento.

Evidentemente se puede ganar mucho dinero invirtiendo a través de la bolsa con todos los estilos de inversión y especulación que podamos imaginar. Cada uno debe encontrar el que mejor se adapte a sus circunstancias personales, pero …

Hay un estilo de inversión en el que, para perder, el inversor debe esforzarse mucho.

06/03/2018/0 Comentarios/por jmdurba

Viscofan

Viscofan, Resultados 2017

Viscofan disminuye el Beneficio Neto un -2,4% respecto al 2016, como consecuencia de que el crecimiento del 6,5% en ventas procede del plástico, que es la tecnología menos rentable.
Les ha perjudicado el tipo de cambio (-11M€), pero el beneficio extraordinario que han tenido en 2017 ha sido mayor (11M€, más 7M€ por impuestos).
Las previsiones de la propia empresa para 2018 son obtener un crecimiento en resultados del 2-5% y mientras, la bolsa pagando PER 20.

05/03/2018/2 Comentarios/por jmdurba

CIE Automotive

CIE Automotive, Resultados 2017

Aumenta el beneficio neto un 33%, con aumento de ventas del 29,4%. Es un crecimiento muy sólido en línea con las previsiones del Plan Estratégico 2016-2020.
Esperan mantener este crecimiento hasta 2020 y las cifras que está obteniendo, junto a las previsiones del sector, indican que pueden conseguirlo.
El año 2017 ha sido espectacular, igual que lo fue 2016, 2015 y 2014 y parece que será 2018, 2019, 2020, …
La bolsa paga por ella un ridículo PER 15. Su precio debería estar alrededor de los 40€/Acc.

04/03/2018/8 Comentarios/por jmdurba

Grifols

Grifols, Resultados 2017

El Beneficio Neto de Grifols en 2017 aumenta un 21,5%. Pero tiene truco, todo el aumento procede de la rebaja fiscal en EE.UU., en realidad los resultados bajan un -2,4%
Este crecimiento es coyuntural y no tendrá continuidad.
La deuda sigue siendo un problema para Grifols.
El precio es exagerado. El valor calculado está en los 15-16€/Acc, pero no debería pagarse por Grifols más de 13-14€/Acc (PER 12,5)

04/03/2018/5 Comentarios/por jmdurba

Repsol

Repsol, Resultados 2017

Repsol obtiene aumentos del 20% en ingresos y del 22% en Beneficios Netos.
El Upstream (extracción) crece un 24% en ventas y su margen de explotación es del 12,9%. Aporta el 20% de los resultados de Repsol.
El Downstream (refino y venta) crece un 21,7% en ingresos y su margen de explotación es del 6,6%. Los resultados se reducen en un 12,4% y aporta el 92,8% de los resultados totales de Repsol.
Para 2018 espero un aumento del resultado del 10% y para ello me baso en las previsiones de Repsol para el precio del crudo y las actuaciones previstas en el Downstream. También el PER debería mejorar por la nueva percepción sobre Repsol que provocaría un aumento del precio del crudo.

28/02/2018/0 Comentarios/por jmdurba

Catalana Occidente

Catalana de Occidente, Resultados 2017

Los resultados de GCO crecen en el año 2017 un 10% como consecuencia de una mejora del 22,7% en la cuenta técnica. Las inversiones han aportado un 4,4% más que el año 2016.
Por resultados técnico-financieros los seguros de Vida han aportado 43,8M€ al BAI, reduciendo su crecimiento un -23% y los seguros de No Vida (entre los que incluye Crédito y Caución) han aportado al mismo 487,7M€, habiendo crecido un 18,7% respecto al 2016.

28/02/2018/4 Comentarios/por jmdurba

Lingotes Especiales

Lingotes Especiales, Resultados 2017

Los ingresos en 2017 crecen un 9,7%, pero resultados disminuyen en un -15%.
No tiene problemas con la deuda. De continuar como en 2017 podría llegar a tenerlos.
Expectativas de continuidad. El crecimiento procedente del ciclo terminó.

27/02/2018/2 Comentarios/por jmdurba

Vidrala

Vidrala, resultados 2017

Los resultados de Vidrala en 2017 vienen condicionados por la compra de Santos Barbosa que consolida desde el 1/Octubre/2017
El año 2018 consolidará todo el año y aportará nuevo crecimiento adicional.
En el año 2019 crecerá lo que crezca la economía.
Los ingresos en 2017 apenas han crecido un 6,4% como corresponde a una empresa como Vidrala que trabaja en un mercado de escaso crecimiento.
Los precios pueden seguir en aumento durante 2018, pero en 2019 o se frenan o bajan hasta los 65-70€/Acc que es su precio para entonces.

27/02/2018/0 Comentarios/por jmdurba