Los precios objetivo están calculados considerando una salida moderada de la crisis y a distintas velocidades según sector. La mayoría de las empresas están normalizando su actividad progresivamente a partir de Junio. Si la crisis económica se complica, los precios serán revisados a la baja y podrían quedar afectados de forma significativa. Estos precios tienen […]
Los precios objetivo están calculados considerando una salida moderada de la crisis y a distintas velocidades según sector. La mayoría de las empresas están normalizando su actividad progresivamente a partir de Junio. Si la crisis económica se complica, los precios serán revisados a la baja y podrían quedar afectados de forma significativa. Estos precios tienen […]
La crisis sanitaria, de momento, no está afectando a los riesgos de los bancos y siguen con la mejora que venía observándose en años anteriores. Pero es pronto. Los bancos han reaccionado bien para afrontar la crisis, han movido su balance y tienen buenos colchones de provisiones y liquidez. Debemos evitar el sesgo del momento […]
Su situación se ha complicado por el Covid. Ha obtenido -15M€ de pérdidas en el semestre y su patrimonio ha pasado a ser negativo por -12,9M€. Técnicamente está quebrada. Su negocio está funcionando muy bien y sus posibilidades de futuro son muy buenas, pero su problema es que el Covid le ha entrado en un […]
Cellnex es una empresa que recurre en exceso al marketing creando falsas expectativas. En algún momento la realidad dará un disgusto a sus accionistas. El triunfalismo de los periódicos y de la propia Cellnex en sus presentaciones, no tiene ninguna justificación. Tanto los resultados, como el Balance y los flujos del 1S 2020, son un […]
EL GRÁFICO QUEDARÁ FIJADO EN LA WEB Y SE ACTUALIZARÁ SEMANALMENTE MIENTRAS CONTINÚE CON EL ESTUDIO. El día 17/10/2020 los precios están un 5,19% por encima del suelo (20,35% con criterio B) y ésta es la caída adicional que podría haber en la bolsa para que la capitalización haga suelo en el valor. No obstante […]
Las empresas que informan de sus ingresos por el método del grado de avance tienen sus particularidades. Esto requiere un esfuerzo adicional en el análisis. Es fundamental la equiparación de los ingresos y los costes para que no haya desfases que afecten a los resultados. De la misma forma es fundamental entender como se informan […]
La situación del Popular era crítica y eso se manifestaba en sus propios informes. El que no lo vio fue porque no miró. La información era pública. Publicado en Enero 2017 a partir del informe del 1S 2016 (la compra se produce en Junio 2017) Banco Popular. Cómo y por qué está en la situación […]
Los problemas del Popular eran visibles años antes de que se manifestaran y podían detectarse mediante el análisis. El que no lo vio, fue porque no miró. La información era pública. Este artículo fue publicado en Abril 2016 y está basado en la información del año 2015 presentada en el CNMV
El PER nos relaciona el precio con el resultado de la empresa, de forma que, si invertimos a largo plazo, podemos considerar el BPA como el rendimiento anual de nuestra inversión. Los precios oscilan continuamente, pero a largo plazo … nuestro rendimiento estará determinado por los resultados futuros de la empresa (BPA) y por el precio pagado.