• La rentabilidad de la cartera a fecha 30 de Noviembre es del 45,78%. Anualizada a origen 11,41%.
• La rentabilidad de la cartera a fecha 31 de Octubre es del +40,54%. Anualizada a origen 11,26%.
• La rentabilidad anualizada desde el origen (22 años) es del 11,0%. La rentabilidad de la cartera a fecha 3T 2025 ha sido del 31,6% quedando por debajo del Ibex 1,8 puntos y por debajo del Ibex con Dividendos en 7,8 puntos.
• A fecha 1T 2025 iba por debajo en 11,5 y 12,2 respectivamente. En el 1S 2025 iba 7,7 puntos por debajo del Ibex y 9,6 por debajo del Ibex con dividendos.
• Espero que termine el año por encima del Ibex y, por lo menos, en el nivel del Ibex con dividendos porque el Ibex no tiene potencial, mientras la cartera tiene un +17,6%.
• La rentabilidad media de las carteras en co-gestión está en el mismo entorno.
• La rentabilidad anualizada en distintos plazos ha sido esta:

• La rentabilidad total a origen (22 años) ha sido del +864% (x9,6).
• El Ibex en el mismo período gana un +96,3% (x2,0) y anualizado +3,2%. La rentabilidad en ese tiempo del Ibex con dividendos queda en +409,1% (x5,1) y anualizada +7,8%.

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• La rentabilidad de la cartera durante el 1T 2025 ha sido del 1,8% quedando por debajo del Ibex en -11,5 puntos y del Ibex con Dividendos en 12,2 puntos.
• No está mal si tenemos en cuenta que en el 1T 2024 iba -3,8 puntos por debajo del Ibex y terminó en año superándolo en +17,1 puntos.
• La rentabilidad media de las carteras en co-gestión ha sido del 2,4%. Evidentemente, mi cartera ha quedado por debajo de la media.
• La rentabilidad anualizada en distintos plazos ha sido esta:

• La rentabilidad total a origen (21,3 años) ha sido del +645% (x7,5) y anualizada +9,91%.
• El Ibex en el mismo período de 21,25 años gana un +66,59% (x1,7) y anualizado +2,43%. La rentabilidad en ese tiempo del Ibex con dividendos queda en +321,62% (x4,2) y anualizada +7,01%.

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• La rentabilidad de la cartera durante los 9 meses transcurridos de 2024 ha sido del 17,28% sin llevar ningún banco ni Inditex.
• La rentabilidad anualizada en distintos plazos ha sido esta:

• La rentabilidad a origen (21,75 años) es del +551% (x6,6) y anualizada +9,45%.
• El Ibex en el mismo período obtiene total +50,63% (x1,6) y anualizado +1,99% y el Ibex TR total +274,83% (x3,7) y anualizado +6,57%.

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• La rentabilidad de la cartera durante el 1T 2024 ha sido del 5,9% quedando por debajo del Ibex35 en –3,8 puntos y por debajo del IbexTR (con dividendos) en -4,8 puntos.
• En los últimos 20 años, las rentabilidades anualizadas han sido estas:

• La cartera está concentrada en 7-8 empresas que cotizan en el mercado continuo. La mayor parte tiene alguna ventaja competitiva, un negocio global y algunas son líderes mundiales.
• La cartera es única e incluye el total de las inversiones en bolsa. La caja, aunque suele ser insignificante porque siempre estoy invertido al máximo, se considera una posición más.
• La rentabilidad de las carteras de los inversores a los que doy soporte está en el mismo entorno que la mía y, salvo algunas excepciones, siguen la misma filosofía de inversión.
• El índice IBEX 35 Bancos ha aumentando +25,25% en el trimestre.
• ¿Qué puede hacer la bolsa el resto del año?

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• La rentabilidad de la cartera durante los primeros 9 meses de 2023 ha sido del +15,80% superando al Ibex35 en 1,23 puntos y ha quedado por debajo del IbexTR (con dividendos) en -2,52 puntos.
• En los últimos 20 años, las rentabilidades anualizadas obtenidas a distintos plazos, han sido estas:

• La cartera está muy concentrada en unas pocas empresas que cotizan en el mercado continuo. La mayor parte de ellas tienen un negocio global y algunas son líderes mundiales. Siempre estoy invertido al 100% del dinero destinado a inversión. La liquidez es próxima a cero porque no busco oportunidades puntuales, busco valores que sean capaces de crecer durante años.
• La rentabilidad media de las carteras de los inversores a los que doy soporte está en el mismo entorno.

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