Banc de Sabadell. Precio Objetivo y Claves de Inversión
El seguimiento de los bancos se efectua semestralmente de forma conjunta. Está ubicado en la página pricipal de la web en “Bancos Cotizados” y puede accederse directamente o desde este enlace.
Banc de Sabadell. Resultados 1T 2019
- El Beneficio neto en el trimestre asciende a 258,3M€ (259,2M€ en 1T 2018). En todo el año 2018 contando los extraordinarios fue de 328,1M€.
- El TSB ya aporta beneficios en el trimestre.
Banc de Sabadell. Resultados 3T 2018
- Los resultados están muy condicionados por los extraordinarios debidos a la migración de TSB en R.U. y por los costes asociados a la venta de dos carteras de activos tóxicos.
- De no ser por los extraordinarios y los tipos de cambio el Margen Bruto hubiera aumentado en el entorno del 3% que situaría el crecimiento en un nivel normal dado el crecimiento del 2-2,7% de los países donde opera el Sabadell.
- La reducción de costes de saneamiento en Sabadell ya ha comenzado y se da al mismo tiempo que aumentan las provisiones por insolvencias y se reducen de forma muy significativa los activos adjudicados. Además, ya obtiene beneficios por la venta de adjudicados.
- Sin extraordinarios y a perímetro constante, el Beneficio Neto aumenta en los nueve meses un 14,3% interanual.
- Si damos por superada la crisis en TSB, con la venta acordada de las carteras de adjudicados, Sabadell queda con muy poco riesgo vivo y muy bien dotado, ello le permitirá seguir reduciendo cada vez más los costes por deterioro y aumentar los resultados hasta doblar los ordinarios actuales. Salvo nuevas historias, claro.
Banc de Sabadell, una estrategia que vale un banco.
- Al principio de la crisis el Banco de Sabadell y el Banco Popular estaban en una situación similar.
- En el artículo comparo las distintas estrategias seguidas por ambos bancos y los cambios que se van produciendo cada año como consecuencia de la misma.
- Las diferencias en la situación actual de cada banco son evidentes.
- Ahora, el Sabadell afronta una nueva etapa con nuevos objetivos.
Banco de Sabadell: Resultados 2017
- El año 2017 ha sido un año de transición. El banco se ha saneado y se prepara para un salto en la rentabilidad con un nuevo plan estratégico trienal para 2018-2020.
- El SAB en 2017 se ha preparado para afrontar una nueva etapa orientada al crecimiento del negocio, a la mejora de la eficiencia y a la normalización de los activos problemáticos.
- Objetivos del Plan estratégico 2018-2020: ROE por encima del 10% que llevaría el BPA a 0,30€/Acc y a PER 12,5 la cotización a 3,5-4 €/Acc.
Sabadell: Estudio Base
- El Sabadell sale de la crisis económica, reforzado y transformado en un banco mejor.
- En los últimos diez años, el banco se ha multiplicado por casi tres veces.
- Sigue una estrategia de crecimiento orientada al aumento de ingresos, con la compra de bancos, al tiempo que sanea el balance y optimiza costes.
- En 2017 está saneandose de forma acelerada. Podría ser indicativo de que la reducción de los costes imputados por saneamientos que duplicará los resultados del banco, podría estar próxima.