Los ingresos aumentan +29,6%, el EBIT +8,2% y el Beneficio Neto se reduce -2,8% aunque sin extraordinarios por deterioro de activos en la fábrica Barhu Stainless, aumenta +32,9%. Aunque el conjunto del año ha sido bueno, ha sido muy irregular, con un 1S muy bueno y una segunda parte del año muy malo. La irregularidad […]
Ingresos -9,0% s/ 2021 (-35,8% s/ 2019). Margen EBIT -25,9% s/ 2021 y -33,0% s/ 2019. Beneficio neto -28,0% (-27,4% s/ 2019). Margen de Bcio Neto s/ Ingresos 18,4% (23,2% en 2021). Para 2023 espero que se estabilice el BPA en 0,16€/Acc y eso significa que no habrá crecimiento por lo que, PER 10 es […]
Los resultados a efectos comparativos están condicionados por la fusión con Liberbank a partir del 31/7/2021. El negocio “Core” aumenta +44,9% por el efecto Liberbank y el Beneficio neto ordinario disminuye -18,3%. En el 4T 2022 el resultado ha sido cero. Con todo, en principio y salvo cambios significativos, no podemos esperar que el año […]
El negocio “Core” crece +14,1% apoyado por un aumento del margen de intereses del +20,5% y una aportación al crecimiento plana del margen de comisiones (0,4%). Son resultados mejores de lo que parece porque LDA consolidó un trimestre en 2021 y en 2022 evidentemente ninguno. Margen Bruto aumenta +12,3% y el índice de eficiencia queda […]
El negocio “core” aumenta +14,9% a consecuencia de una mejora del margen de intereses en el conjunto del 15,7% (14,7% Europa, 14,6% Latinoamérica y 18,3% Norteamérica) y del margen de comisiones del +12,3% (3,4% Europa, 21,3% Latinoamérica y 19,1% Norteamérica). Con todo espero un crecimiento nulo o ligeramente negativo en el resultado de 2023 que […]
Los ingresos aumentan +25,2% y el margen EBIT +71%, el beneficio neto es positivo por 110,5M€ (1,9% s/ Ingresos). Sacyr va solucionando problemas del pasado y ya podemos considerarla como una constructora y concesionaria “normal” sin apenas restos de su problemático pasado. Cartera 54.755M€ (+19,2% s/ 2021) el 85% es internacional. La cartera de construcción […]
Ingresos aumentan +11,4% a pesar de que este año no cuenta con la división servicios que se vendió a finales de 2022. El margen EBIT vuelve a niveles “normales” y queda en 5,6% s/Ingresos. El tráfico se va recuperando, aunque no se consiguen todavía los niveles de 2019. Autopistas recuperan mejor (407ETR -19,3% NTE +7,1%, […]
Los ingresos aumentan +38,1% con un aumento del EBIT del +60,8% y tras unas pérdidas mayores en las participadas (-194M€) que el año anterior (-81,3M€) llegamos a un aumento en el beneficio neto del +32,8%. El margen EBIT s/ ingresos es del 11,9% (10,2% en 2021) y el beneficio neto s/ ingresos del 3,9% (4,1% […]
Los ingresos 4.233,4M€ aumentan +50,8% s/2021 aunque quedan todavía un -10% por debajo de los ingresos de 2019. El margen de explotación (EBIT) que en 2021 fue de -156,6M€ pasa a positivo por 8,7M€ (0,2% s/ ingresos) y queda -87,2% por debajo del obtenido en 2019. El resultado neto sigue dando perdidas de -37,1M€ aunque […]
Esta empresa tiene poco misterio, si las bolsas suben gana más y si bajan, gana menos. Sus ingresos se basan en las comisiones que cobran por su gestión. El año 2022 ha sido malo en las bolsas mundiales y R4 obtiene un beneficio neto -15,0% s/2021. Con las comisiones -4,0% y el resultado de operaciones […]