• Acciona cierra un año con un aumento de los ingresos del +12,7% marcado por la consolidación de Nordex todo el año (9 meses en 2023) el descenso de los ingresos de “Energía” del -14,0% provocado por los bajos precios de la electricidad y el aumento de “Infraestructuras” del 5,5%.
• El EBIT aumenta +5,2% provocado por el aumento del +38,6% en Infraestructuras y perjudicado por la disminución del -12,6% en Energía.
• El margen EBIT alcanza el 6,9% frente al 7,3% que consiguió en 2023.
• Después de un resultado financiero que le perjudica en -200M€ respecto al de 2023, el BAI ya se reduce un -6,6% y queda en 765M€ (819M€ en 2023). A pesar de pagar menos impuestos 20,4% (24,2% en 2023) como los minoritarios se llevan el 31% del resultado del período (en 2023 se llevaron el 13%) el resultado neto de los accionistas de Acciona alcanza los 422M€ frente a los 541M€ de 2023 que supone un descenso del -22,0% similar al -21,6% del BPA.
• El margen de beneficio neto sobre ingresos queda en 2,2% (3,2% en 2023).
• En consecuencia, espero un aumento del +3% que llevará al BPA los 8,0€/Acc y después de aplicarle un PER 15 obtengo un precio objetivo de 120,0€/Acc que podría tener grandes variaciones en función de que se vayan resolviendo o complicando los riesgos señalados.

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