Azkoyen. Año 2020 y previsiones para 2021

  • Los ingresos se reducen un -21,6% y los resultados bajan -60,6% muy afectados por el Covid.
  • El crecimiento para 2021 respecto al año 2020 será significativo, pero no alcanzará el nivel de 2019. Mi previsión para 2021 es BPA 0,48€/Acc que supone un crecimiento del 85% respecto al 2020 pero queda por debajo del obtenido en 2019 (0,66€/Acc). Con un PER 12,5 que corresponde a una empresa de bajo crecimiento, obtenemos un precio Objetivo de 6,0€/Acc que coincide con el calculado por DCF.

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Azkoyen. Estudio base

  • Azkoyen es una Samll Cap que trabaja en varios países en tres áreas de negocio.
  • Las ventas crecen poco (4-5%), pero los resultados hasta el momento crecen más (un 15% aprox.).
  • El crecimiento en resultados se ha producido con una lógica muy clara, pero no va a poder mantenerlo en el futuro.
  • Azkoyen es buena empresa, pero está en precio y no va a poder crecer salvo que ocurra algo extraordinario.

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