Atresmedia. Resultados 2017

  • Al igual que Mediaset, sus ingresos se han visto afectados por el escaso crecimiento de la inversión publicitaria. Pero Atresmedia además, ha perdido 0,7 puntos de cuota de mercado en TV.
  • Los resultados mejoran en un 10% por reducción de costes y aumento de la producción propia.
  • Hay preocupación en el sector sobre la inversión publicitaria, aunque son moderadamente optimistas.

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Mediaset. Resultados 2017

  • El mercado publicitario total aumenta un 2,3% en 2017. La TV pierde algo de cuota (-1,3%) y mantiene un 40% de la cuota de mercado (40,5% en 2016). Pero en términos absolutos la TV aumenta sus ingresos publicitarios en un 1%.
  • Internet gana un 7,84% de cuota y pasa a tener una cuota total del mercado publicitario del 28,9%.
  • Mediaset mantiene el 43,3% de la cuota del mercado de TV y mantiene ingresos.
  • Todas las variables de la cuenta de explotación mejoran, excepto los ingresos. La mejora es consecuencia de la reducción de costes.
  • Hay mucha incertidumbre para 2018 y hay que estar a la expectativa.

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Gestamp, resultados 2017

  • El resultado de Gestamp, aumenta un 8,3% en el año 2017 y las ventas un 7%.
  • El mercado en las zonas donde trabaja ha crecido un 1,7% en 2017 y esperan crecimientos del 1,8% para 2018.
  • Gestamp espera superar al mercado en la misma medida en que lo ha hecho este año 2017, por lo que es de esperar un crecimiento en resultados del 10%.
  • Gestamp, fabrica chasis y carrocerías para vehículos ligeros, en consecuencia necesita fuertes inversiones que las financia en gran parte con deuda. Este año 2017 ha aumentado deuda en 706M€ y tiene un nivel de deuda preocupante para el que necesita 12,7 años para devolverla.

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RANKIA… Como ganar al índice y vivir del intento.

Evidentemente se puede ganar mucho dinero invirtiendo a través de la bolsa con todos los estilos de inversión y especulación que podamos imaginar. Cada uno debe encontrar el que mejor se adapte a sus circunstancias personales, pero …

Hay un estilo de inversión en el que, para perder, el inversor debe esforzarse mucho.

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Viscofan, Resultados 2017

  • Viscofan disminuye el Beneficio Neto un -2,4% respecto al 2016, como consecuencia de que el crecimiento del 6,5% en ventas procede del plástico, que es la tecnología menos rentable.
  • Les ha perjudicado el tipo de cambio (-11M€), pero el beneficio extraordinario que han tenido en 2017 ha sido mayor (11M€, más 7M€ por impuestos).
  • Las previsiones de la propia empresa para 2018 son obtener un crecimiento en resultados del 2-5% y mientras, la bolsa pagando PER 20.

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CIE Automotive, Resultados 2017

  • Aumenta el beneficio neto un 33%, con aumento de ventas del 29,4%. Es un crecimiento muy sólido en línea con las previsiones del Plan Estratégico 2016-2020.
  • Esperan mantener este crecimiento hasta 2020 y las cifras que está obteniendo, junto a las previsiones del sector, indican que pueden conseguirlo.
  • El año 2017 ha sido espectacular, igual que lo fue 2016, 2015 y 2014 y parece que será 2018, 2019, 2020, …
  • La bolsa paga por ella un ridículo PER 15. Su precio debería estar alrededor de los 40€/Acc.

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Grifols, Resultados 2017

  • El Beneficio Neto de Grifols en 2017 aumenta un 21,5%. Pero tiene truco, todo el aumento procede de la rebaja fiscal en EE.UU., en realidad los resultados bajan un -2,4%
  • Este crecimiento es coyuntural y no tendrá continuidad.
  • La deuda sigue siendo un problema para Grifols.
  • El precio es exagerado. El valor calculado está en los 15-16€/Acc, pero no debería pagarse por Grifols más de 13-14€/Acc (PER 12,5)

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Repsol, Resultados 2017

  • Repsol obtiene aumentos del 20% en ingresos y del 22% en Beneficios Netos.
  • El Upstream (extracción) crece un 24% en ventas y su margen de explotación es del 12,9%. Aporta el 20% de los resultados de Repsol.
  • El Downstream (refino y venta) crece un 21,7% en ingresos y su margen de explotación es del 6,6%. Los resultados se reducen en un 12,4% y aporta el 92,8% de los resultados totales de Repsol.
  • Para 2018 espero un aumento del resultado del 10% y para ello me baso en las previsiones de Repsol para el precio del crudo y las actuaciones previstas en el Downstream. También el PER debería mejorar por la nueva percepción sobre Repsol que provocaría un aumento del precio del crudo.

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Catalana de Occidente, Resultados 2017

  • Los resultados de GCO crecen en el año 2017 un 10% como consecuencia de una mejora del 22,7% en la cuenta técnica. Las inversiones han aportado un 4,4% más que el año 2016.
  • Por resultados técnico-financieros los seguros de Vida han aportado 43,8M€ al BAI, reduciendo su crecimiento un -23% y los seguros de No Vida (entre los que incluye Crédito y Caución) han aportado al mismo 487,7M€, habiendo crecido un 18,7% respecto al 2016.

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Lingotes Especiales, Resultados 2017

  • Los ingresos en 2017 crecen un 9,7%, pero resultados disminuyen en un -15%.
  • No tiene problemas con la deuda. De continuar como en 2017 podría llegar a tenerlos.
  • Expectativas de continuidad. El crecimiento procedente del ciclo terminó.

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