Atresmedia. Año 2021 y previsiones para 2022

  • Ingresos aumentan 9,9% s/2020 pero quedan a -10,3% s/2019. Los resultados recuperan los niveles de 2019, con un crecimiento del +98,6% s/ 2020 y del +0,5% s/ 2019.
  • Reduce la deuda neta hasta niveles insignificantes (18,6M€) y obtiene muy buenos flujos de efectivo. Flujo de caja libre 0,78€/Acc con un BPA de 0,53€/Acc.
  • Dividendos contra resultados de 2021 0,42€/Acc que, cotizando en el entorno 3,5-3,7€/Acc, supone una rentabilidad por dividendo del 12%.
  • Mi previsión para 2022 es que obtenga un crecimiento del 3% que llevaría el BPA a 0,54€/Acc a PER 10 se obtendría un precio objetivo de 5,4€/Acc. Conforme se vayan resolviendo los desajustes de la economía así será la evolución de la empresa y el PER podría tener cambios en el año, en más o en menos.

Leer más

Atresmedia. Año 2020 y previsiones para 2021

  • Los ingresos se reducen un -18,3% muy afectados por un descenso de la inversión en publicidad destinada a la TV en España del -18,4% en 2020. Los márgenes de explotación caen hasta el 5% (16,8% en 2019) y los resultados ordinarios bajan un -49,4% (el real baja -80%) hasta 59,7M€ (117,9M€ en 2019).
  • La previsión para 2021 es que obtenga un BPA de 0,4€/Acc (0,52€/Acc en 2019) en línea con el BPA del 4T 2020, a PER 12,5

Leer más

Atresmedia. Resultados 3T 2018

  • Sigue confirmandose la tendencia de la inversión publicitaria. Internet aumenta un 12,8% su participación en el total y gana la partida a las TV en las que se reduce un -1,3%
  • Atresmedia al estar peor adaptada a las dificultades que su competidor Mediaset, sufre más las consecuencias.
  • En el 3T 2018 reduce ingresos (-1%), reduce márgenes (pasa del 18% al 14,7%) reduce beneficios (-16,8%) y aumenta deuda y con ella los gastos financieros.
  • Las circunstancias del mercado solo le dejan una opción a Atresmedia: seguir el camino del descenso. Al estar peor adaptada a las crisis que Mediaset su descenso será mayor.

Leer más

Atresmedia. Resultados 2017

  • Al igual que Mediaset, sus ingresos se han visto afectados por el escaso crecimiento de la inversión publicitaria. Pero Atresmedia además, ha perdido 0,7 puntos de cuota de mercado en TV.
  • Los resultados mejoran en un 10% por reducción de costes y aumento de la producción propia.
  • Hay preocupación en el sector sobre la inversión publicitaria, aunque son moderadamente optimistas.

Leer más

Atresmedia: Estudio Base

  • Al depender su negocio de la publicidad, es muy cíclica.
  • Su negocio es menos rentable que su competidor TL5 como consecuencia de que trabaja con menos proporción de programas propios.
  • Al utilizar deuda y trabajar con menos capital propio, la rentabilidad sobre el capital propio es mayor que la de TL5 y con ello, la rentabilidad total de ambas cadenas es similar.
  • La decisión de invertir en TL5 o en A3M la marca la preferencia por la forma de gestionar cada empresa. La rentabilidad a largo plazo es similar y es mejor una u otra dependiendo más del precio de compra que de las propias empresas.

Leer más