Informes - Página 85 de 95 - José Manuel Durba

Prim

Prim. Resultados 2017

El resultado aumenta un 6,4% en el año equivalente a 0,8M€. Teniendo en cuenta que 1,4M€ proceden de la venta de una empresa, el resultado no ha crecido.
Es una empresa familiar, muy conservadora que mantiene saldos ociosos invertidos en renta fija que apenas le aportan rendimiento.
Su escaso volumen de contratación la convierten en no válida para invertir.

20/03/2018/6 Comentarios/por jmdurba

Fluidra

Fluidra. Resultados 2017

El resultado de Fluidra en 2017 aumenta un 29% respecto a 2016. Pero es consecuencia del ciclo. En 2016 aumentó un 85% y en 2015 un 96%. La subida provocada por el ciclo ya se le va terminando.
La bolsa paga un PER 42 que no tiene ningún sentido. La fusión con Zodiac trae consigo un aumento de acciones que la anula desde el punto de vista del BPA y Zodiac es una empresa en pérdidas.
Pagar 5-6€/Acc por Fluidra, descontando ya la fusión es una compra cara. Pagar 11-12€/Acc como está pagando la bolsa (PER 42) es una locura.

20/03/2018/0 Comentarios/por jmdurba

BBVA

BBVA. Resultados 2017

BBV pasa un año 2017 sin pena no gloria, con mejoras insignificantes en los resultados.
El diferencial lo aumenta pasando del 2,32% de 2016 al 2,52% de 2017.
Los riesgos se reducen, pero será en 2018 cuando esta reducción será significativa por los acuerdos ya realizados que se materializarán en 2018.
El crecimiento de los resultados no será extraordinario y se mantendrá en el 5% aproximado.

18/03/2018/6 Comentarios/por jmdurba

Bankinter

Bankinter. Resultados 2017

A pesar de consolidar el negocio comprado a Barclays en Portugal un trimestre más que el año 2016, los resultados solo aumentan un 1%.
Mantiene resultados porque se ha dado menos costes de saneamientos. Pero esto ha provocado una reducción de la tasa de cobertura.
No obstante, al no tener problemas con el inmobiliario, los riesgos están controlados.

14/03/2018/0 Comentarios/por jmdurba

Rankia y Finanzas

Finanzas.com … Aena. ¿Seguirá volando la cotización?

Aena ha triplicado la cotización desde su salida a bolsa en Febrero de 2015 a un precio de 58€/Acc.El mismo día del estreno ya subió más de un 20%. Ahora cotiza en el entorno de los 170€/Acc pero ¿podrá mantener ese ritmo de crecimiento?

14/03/2018/por jmdurba

Nuevas Empresas Incorporadas

Nuevas Empresas Incorporadas en la web

En esta parte se van incluyendo las nuevas empresas que voy incorporando en la web.
Las empresas incluidas en Short Research siguen figurando al final, a continuación de las nuevas empresas incorporadas.

13/03/2018/por jmdurba

Unicaja Banco

Unicaja. Resultados 2017

Unicaja demuestra en 2017 que su capacidad para generar resultados es insuficiente.
Unicaja sigue siendo una típica Caja de Ahorros como las de antes.
Solo una subida de tipos la pueden salvar de la mediocridad.

13/03/2018/11 Comentarios/por jmdurba

Aena

Aena. Resultados 2017

Aena aumentó los ingresos en 2017 un 6,8% y los resultados un 5,8%
La deuda es elevada por la gran cantidad de inmovilizado que tiene, pero no es problema para Aena.
Genera más dinero del que gana, debido a que su inmovilizado está formado por bienes de largo recorrido.
Como empresa regulada quiere pagar buenos dividendos, aunque el nivel de cotización provoca que el rendimiento no sea excesivo.

11/03/2018/0 Comentarios/por jmdurba

Riesgos Bancarios

Situación del riesgo en los bancos cotizados

Se trata de una visión de cada uno de los bancos cotizados españoles, en relación a sus riesgos y a su capacidad para hacerles frente. También se incluye información sobre la capacidad de cada banco para generar negocio rentable, independientemente de los riesgos que tengan en este momento.

Los datos se presentan en dos cuadros:

En el Primero se incluye:

El riesgo total que tienen sin dotar a final de 2017
El índice de morosidad y la cobertura de cada banco
La proporción de riesgo vivo sobre su capital computable a efectos de Basilea.

En el segundo se incluye:

La eficiencia y el ROE de cada banco.
Los activos tangibles.
El Resultado de Explotación y las pérdidas dadas por deterioros en 2017.
El porcentaje de riesgo vivo que contienen sus activos tangibles.
El porcentaje de riesgo que cubre cada banco con los resultados que genera su negocio actual en 2017.
Hasta donde llega la capacidad de cada banco para generar resultados con su negocio actual, independientemente de los deteriorados que tenga.

11/03/2018/por jmdurba

Precios objetivo

Precios Objetivo. Actualización a 28 de Febrero 2018

Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma.
Los precios objetivo están sujetos a matices pues, de cumplirse determinados requisitos o no, puede haber variaciones. La empresas no son estáticas y el mercado donde trabajan tampoco. Los razonamientos que llevan a fijar determinado precio objetivo, así como las posibles variaciones previstas y los matices que condicionan el cumplimiento de los mismos, están explicados en la parte interna de la web.

10/03/2018/por jmdurba