• LDA ha tenido un buen año 2025, pero ha ido de más a menos.
• Las primas imputadas aumentan +8,5% y las emitidas +11,3% con unos gastos de siniestralidad que aumentan +5,4% y dejan el resultado del seguro con un aumento del 51,1%.
• Los ingresos financieros descienden -5,1% y, después de tener menos gastos de las inversiones, el resultado de las inversiones aumenta +18,8%.
• El resultado neto aumenta en el año +33,47% después de haber tenido un crecimiento en descenso a lo largo del año. Durante el 1T creció +106,1%, en el 1S lo hizo +72,2% y en los primeros nueve meses un +46,5%.
• El ratio de siniestralidad alcanza un 71,6% mejorando el 72,6% de 2024. El ratio combinado queda en 92,6% mejorando el alcanzado en 2024 (94,7%).
• Teniendo en cuanta las expectativas de crecimiento vistas en los segmentos, para el año 2026 espero un crecimiento del 5-6% que llevarán el BPA a los 0,084€/Acc al que aplicando un PER 15 que le corresponde a este crecimiento obtendríamos un precio objetivo de 1,26€/Acc.

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