IAG. Sobre el Profit warning de fecha 26/9/2019
- Con fecha 26/9/2019 IAG lanza un Profit Warnig indicando que los resultados ordinarios esperados para el año 2019 serán 215 M€ inferiores a los 3.485M€ proforma de 2018 y en consecuencia el crecimiento del 5% que IAG había previsto para 2019 se reduce hasta un 4%.
- Mis previsiones para 2019 en IAG eran un crecimiento del 4,5% partiendo del resultado ordinario de 2018 (2.469€) El profit warning no afecta a mis previsiones del 1S 2019 que se mantienen a consecuencia de las cantidades utilizadas en la previsión y por el margen en el PER considerado en mis cálculos.
IAG. Estudio Base
- IAG es una empresa cíclica y estacional.
- El mercado paga por IAG un PER 7-7,5 que no le veo ningún sentido. Tiene riesgos, pero aun así no le veo justificación, el 1T de 2018 en comparación con el 1T 2017 ha sido muy bueno.