Amper. Estudio base

  • Amper es una empresa que está saliendo de una crisis en la que lleva inmersa desde hace varios años.
  • Durante 2017 y 2018 ha solucionado los problemas financieros y ahora ya tiene deuda neta negativa.
  • Los problemas económicos son más difíciles de solucionar y después de dejar atrás las perdidas, en 2017 consiguió un resultado prácticamente nulo y en 2018 consigue beneficios ordinarios positivos. No obstante, el gran número de acciones emitidas desde 2015 y algunas más que tendrá que emitir, provocan un BPA en niveles tan bajos que no puede justificar precios mucho mayores que los actuales.
  • Amper publicó en Abril de 2018 un plan estratégico 2018-2020 (ellos le llaman así) que están siguiendo, pero es muy optimista en sus objetivos. Aunque su situación está mejorando mucho, en mi opinión no van a cumplir los objetivos del Plan en 2019 ni en 2020.

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Rankia … En busca de altos rendimientos

Siguiendo una lógica de inversión poco ortodoxa desde el punto de vista de la “industria”, pero la misma exigencia de siempre en el análisis, el rendimiento de la cartera en lo que llevamos de año, al cierre del día 27/5/2019 es del 35,42% mientras el Ibex está en el 7,92% y el Ibex con dividendos en 9,71%.

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Seguimiento OKR Abril-2019

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Objetivos y Resultados Clave 2019

OBJETIVOS Y RESULTADOS CLAVE 2019

 

Objetivo del año 2019: Obtener una rentabilidad de triple dígito en la cartera.

 

Resultado clave 1:     Mensualmente, analizar 2 empresas.

Previo al análisis deben ser, aparentemente de alto rendimiento.

Resultado clave 2:     Trimestralmente, localizar 2 empresas.

Con muchas posibilidades de que sean de alto rendimiento.

Resultado clave 3:     Semestralmente incorporar 1 empresa.

Con la convicción de que van a ser de alto rendimiento.

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Sacyr. Estudio Base.

  • Sacyr es una empresa que ha pasado por muchos problemas, tanto en su cuenta de resultados como en su balance. A partir de 2013-2014 Sacyr va cambiando y ahora (2017-2018) ya está bien enfocada.
  • Los resultados que obtiene son muy buenos para el sector, tiene buenos márgenes y una cartera con los volúmenes adjudicados ideales para su tamaño.
  • El negocio actual de Sacyr podría justificar precios objetivo de 5-6€/Acc, pero antes debe solucionar varios problemas y ajustar algunas cuentas.

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Fluidra. Resultados 1T 2019

  • La información presentada por Fluidra en el 1T 2019, no solo es deficiente y confusa, es ridícula e indignante y los malabarismos que hacen deberían ser considerados delito por intentar confundir a los inversores en beneficio propio.

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Cellnex. Resultados 1T 2019

  • Esta empresa es una bola de deuda y además son malabaristas de la información. Resulta significativa una frase resaltada por la empresa en su informe trimestral: “Cellnex tiene una ventaja competitiva apalancada”.
  • La ampliación de capital (1.200M€) disminuye la deuda neta en el 1T 2019 en unos 1.000M€ y provoca que al final del 1T 2019 tenga una caja de 1.767M€ (456M€ en 31/12/2018), pero no hay que preocuparse por la custodia pues, Cellnex ya se ha preocupado de colocar el dinero obtenido, más el que no ha obtenido.

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