Sacyr. Año 2020 y previsiones para 2021
- Los ingresos aumentan un 9,1% y el margen de explotación mejora hasta el 12,4% (11,3% en 2019). La participación en Repsol que ha presentado pérdidas este año, vuelve a afectar su cuenta de resultados de 2020 en -347M€ brutos.
- El lastre que ha supuesto Repsol para Sacyr en estos últimos años, es previsible que con el aumento del precio del petróleo y la vuelta de cierta movilidad en España, Repsol se recupere. Solo con que Repsol no aporte pérdidas, los resultados netos de Sacyr podrían llegar a cifras por encima de los 150M€ y añadiendo sus propios resultados que en estos últimos años se están comportando muy bien, Sacyr podría obtener en 2021 un BPA de 0,28€/Acc que a PER 12,5 obtendríamos un Precio Objetivo de 3,5€/Acc similar al obtenido por DCF de 3,43€/Acc.
Sacyr. Estudio Base.
- Sacyr es una empresa que ha pasado por muchos problemas, tanto en su cuenta de resultados como en su balance. A partir de 2013-2014 Sacyr va cambiando y ahora (2017-2018) ya está bien enfocada.
- Los resultados que obtiene son muy buenos para el sector, tiene buenos márgenes y una cartera con los volúmenes adjudicados ideales para su tamaño.
- El negocio actual de Sacyr podría justificar precios objetivo de 5-6€/Acc, pero antes debe solucionar varios problemas y ajustar algunas cuentas.