Cuando las expectativas que descuenta la bolsa se basan en situaciones que se pueden producir a muy largo plazo y el PER al que cotiza cada empresa contiene una gran parte de estimaciones o elucubraciones, el riesgo de cambio en la tendencia de los precios es muy elevado y el vuelco en la cotización (en las empresas que […]
Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma. No están ajustados con los precios de la bolsa, […]
Los resultados presentados por OHL en el 3T de 2018 han ofrecido pérdidas enormes, pero no hay que darle demasiada importancia, dada la situación. En la presentación de estos resultados, ha sucedido algo mucho más importante para la inversión en OHL. Se ve claramente que la nueva dirección, ha hecho un buen diagnóstico de la […]
Renta 4 es una entidad bancaria especializada en servicios de inversión. Su negocio está localizado en un 97% en España. Sus ingresos proceden en un 85-90% de las comisiones. Su eficiencia necesita mejorar. Los resultados dependen fundamentalmente de la evolución de los mercados (Renta 4 no puede influir) pero también, del volumen de recursos gestionados. […]
Enlace al estudio base
Sorprendentes cambios positivos en OHL 3T 2018. Se nota la entrada del nuevo equipo de gestión. El nuevo equipo entra de lleno en la reestructuración de OHL y por primera vez se reconoce como menor ingreso la producción pendiente de certificar que tiene pocas probabilidades de ser aprobada. Esto genera grandes pérdidas en el 3T […]
Fluidra pierde en los nueve meses de 2018 -18,5M€, lo que significa que ha obtenido un BPA a fecha 3T 2018 de -0,1€/Acc. Si al resultado consolidado de Fluidra que incluye tres trimestres de la antigua Fluidra, más el tercer trimestre de Zodiac, le sumamos el primer semestre de Zodiac, tendríamos el resultado de las […]
La información correspondiente al 3T 2018 es muy preocupante y no porque los resultados hayan sido muy bajos (que lo han sido), sino porque las propiedades siguen sin reconocerle la producción pendiente de certificar. Lleva demasiado tiempo sin que se la reconozcan y creo que va siendo hora de que la empresa empiece a retroceder […]
Logista cierra el ejercicio 2018 el 30 de Septiembre, en línea con lo esperado. BPA 1,18€/Acc y cotización en el entorno de los 22€/Acc. La reducción de volúmenes de tabaco vendido, se compensa con el aumento de precios y al final la variación es irrelevante (-0,4%) Aumento significativo en Transporte (7,4%) y en Otros (4,6%) […]
Los ingresos aumentan un 15% sobre los obtenidos en el 3T 2017. Pero el crecimiento procede de la compra de torres, asumiendo deuda. Los resultados son negativos en -26M€ (BPA -0,11€/Acc). O amplia capital o no va a poder pagar las enormes deudas asumidas. Tiene la opción de refinanciar, pero la refinanciación tiene un límite […]