Amper es buena empresa y tiene un buen recorrido, pero el gran crecimiento que preveía el Plan Estratégico 2018-2020 tenemos que olvidarlo, es demasiado evidente que no lo están cumpliendo y no lo van a cumplir. No obstante Amper puede tener un buen desempeño en el futuro y para 2020 calculo un BPA de 0,022€/Acc […]
Los resultados del 2019 se ven fuertemente afectados por las provisiones (837M€) por el litigio con Sinopec y por deterioros de activos relacionados con el Upstream (6.111M€). Las provisiones efectuadas son una indicación de que Repsol confía menos en el futuro del negocio de gas y petróleo. Estas provisiones no afectan al efectivo y la […]
Hay varias formas de ver el capital en los bancos y ahora voy a hablar de tres de ellas: El que necesita para hacer sostenible y rentable su negocio El capital regulatorio phase-in El capital regulatorio fully-loated. En teoría un banco no necesita capital. Si todas las inversiones que tiene se devolvieran a vencimiento, simplemente […]
Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma. No están ajustados con los precios de la bolsa, […]
Los resultados del Sabadell en 2019 han sido normales y prácticamente iguales a los resultados ordinarios que obtuvo en 2018. El negocio puramente bancario (margen de intereses más comisiones) aumenta un 4% respecto al año anterior. El Margen Bruto queda prácticamente igual, con un aumento del 0,4%. Todos los riesgos mejoran. El día de la […]
Su negocio consiste en la ejecución de proyectos y mantenimientos relacionados en un 79% con las telecomunicaciones (con una dependencia del 50% de Telefónica) y en un 19% con las instalaciones eléctricas. La competencia en el sector y la gran dependencia de un solo cliente provoca márgenes de explotación bajos (4%) y al mismo tiempo, […]
Enlace al Estudio Base
La aplicación de Basilea III ha supuesto la toma de control de los bancos por parte del BCE. Las ampliaciones de capital y el aumento del número de acciones han destrozado su rentabilidad. Al estar obligados a mantener el doble de capital del que necesita su negocio, su rentabilidad se ha visto reducida a la […]
Empresas analizadas durante 2019: