Entradas por jmdurba

Precios objetivo. Actualización a 31 de Marzo 2018

Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma. Los precios objetivo, siempre están sujetos a matices pues, […]

Acerinox. Estudio base

Acerinox es una empresa percibida como cíclica, aunque en realidad no lo es. Las variaciones en los ingresos proceden de las variaciones en el precio de la materia prima y no de los ciclos. Tanto las ventas, como los resultados dependen de los precios de la materia prima y los tipos de cambio. Como estos […]

Prim. Resultados 2017

El resultado aumenta un 6,4% en el año equivalente a 0,8M€. Teniendo en cuenta que 1,4M€ proceden de la venta de una empresa, el resultado no ha crecido. Es una empresa familiar, muy conservadora que mantiene saldos ociosos invertidos en renta fija que apenas le aportan rendimiento. Su escaso volumen de contratación la convierten en […]

Fluidra. Resultados 2017

El resultado de Fluidra en 2017 aumenta un 29% respecto a 2016. Pero es consecuencia del ciclo. En 2016 aumentó un 85% y en 2015 un 96%. La subida provocada por el ciclo ya se le va terminando. La bolsa paga un PER 42 que no tiene ningún sentido. La fusión con Zodiac trae consigo […]

BBVA. Resultados 2017

BBV pasa un año 2017 sin pena no gloria, con mejoras insignificantes en los resultados. El diferencial lo aumenta pasando del 2,32% de 2016 al 2,52% de 2017. Los riesgos se reducen, pero será en 2018 cuando esta reducción será significativa por los acuerdos ya realizados que se materializarán en 2018. El crecimiento de los […]

Bankinter. Resultados 2017

A pesar de consolidar el negocio comprado a Barclays en Portugal un trimestre más que el año 2016, los resultados solo aumentan un 1%. Mantiene resultados porque se ha dado menos costes de saneamientos. Pero esto ha provocado una reducción de la tasa de cobertura. No obstante, al no tener problemas con el inmobiliario, los […]