Precios objetivo a fecha 1 de Mayo de 2020. Adaptados al COVID-19.

  • Previsible salida en v, con sectores en U, aunque ya se puede intuir en algunos la L que podrían provocar la W en otros sectores y el efecto dominó.
  • No se está protegiendo suficientemente a PYMEs y autónomos, solo se les aplazan los pagos en algunos casos. Las cotizadas relacionadas con autónomos y el turismo lo van a pasar mal.
  • En el 1T 2020 apenas se está notando la crisis en los resultados de las empresas cotizadas que los han publicado, salvo en las que han provisionado. Enero y Febrero fueron muy buenos y han disimulado los resultados de Marzo. La crisis será más visible en el 2T y es posible que afecte al 3T, con grandes bajadas en resultados comparados con 2019.
  • Los bancos son muy buena referencia para saber lo que puede pasar porque les afecta todo lo bueno y lo malo que pase en todos los sectores. Los que han publicado resultados se han provisionado y ha afectado a sus resultados del 1T reduciéndolos en un importe que representa un 20-30% sobre los resultados de 2019.
  • BKT ha preferido dar mejor resultado y apenas se ha dotado. Los que se han provisionado menos en el 1T se tendrán que provisionar más en el 2T y es posible que haya una nueva oleada de provisiones en función de cómo evolucione la desescalada.

La web tiene acceso libre a unas 80 empresas, analizadas y actualizadas permanentemente con la información presentada hasta la fecha en la CNMV. 

Precios objetivo:

 

  • Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma.
  • No están ajustados con los precios de la bolsa, ni con ningún consenso de mercado.
  • Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización.
  • La justificación de cada precio está en los informes de las respectivas empresas.
  • Todos los precios están calculados mediante valoración por múltiplos sobre los beneficios estimados teniendo en cuenta la capacidad de crecimientode cada empresa y han sido ajustados con la valoración obtenida por descuento de flujos.
  • La empresa no es estática y el mercado donde trabaja tampoco. Los razonamientos que me llevan a fijar determinado precio objetivo, así como las posibles variaciones y los matices que condicionan el cumplimiento de los mismos, están explicados en los análisis de cada empresa recogidos en la web. LA ENTRADA ES LIBRE.
  • Deberían verse, no como el precio al que va a cotizar la empresa, sino como una oportunidad o un riesgo contenido en el precio de la acción. Cada inversor debe hacer su propio estudio y tomar sus propias decisiones de inversión.
  • Estos precios los actualizo todos los meses en base a la nueva información oficial que publican las empresas.
11 comentarios
  1. Alberto jose
    Alberto jose Dice:

    Talgo:
    Previsibles problemas de los contratos de Arabia saudí y de renfe,aunque tiene mucho mantenimiento (se pagara??),la valoración que das la has subido ,por qué?Tienen firmado trabajo para 10 años,pero ,se respetará lo firmado?
    Buffet dice q esta mejor sin comprar ,curioso,siempre quiso comprar en las bajadas fuertes…

    • jmdurba
      jmdurba Dice:

      No la he subido, la he bajado. Estaba a 6,6 antes del virus y con el precio revisado en Marzo (antes del virus) con la información de 2019, año en que recuperó mucho de lo que redujo en 2018 y parte con buena cartera.
      La revisión actual a 5,9 solo recoge el virus, cuando publique la información del 1T 2020 que será este mes, revisaré el precio en función de la nueva información.

      Lo que haga Buffet es cosa de Buffet, si yo tuviera sus billetes en mi bolsillo, no sé que haría, pero seguro que muchas cosas jajaja igual se ha asustado con el Covid y se está replanteando la vida, igual a partir de ahora se dedica a hacer trading durante el verano. Con su dinero y con su edad puede hacer cualquier cosa y siempre estará bien hecha.
      Saludos

    • jmdurba
      jmdurba Dice:

      Claro que es malo, una mala gestión de la crisis sanitaria y cada partido y comunidad tirando para casa, provocará una crisis económica, lo que ahora no sabemos es hasta donde llegará la gravedad.

    • jmdurba
      jmdurba Dice:

      Es mal momento para entrar por primera vez en empresas relacionadas con el turismo, vas totalmente a ojo y podrían tener muchas dificultades, aunque NH la seguía hace tiempo y la conozco bastante.

  2. Alberto jose
    Alberto jose Dice:

    Parece q los bancos españoles se hunden más q el resto de Europa,acaba de salir sentencia de Alemania q el BCE debe de controlar emitir deuda,tenemos más deuda en España(bancos)q en el resto de Europa?

    • jmdurba
      jmdurba Dice:

      Según tengo entendido no pueden hacerlo porque hay una sentencia del máximo tribunal de la UE que dice lo contrario y prevalece sobre el alemán. En España no somos los que más tenemos respecto al PIB

  3. Alberto jose
    Alberto jose Dice:

    Acabo de hablar con caja de arquitectos,soy cliente,y dicen q ellos son muy conservadores,no esperan por ahora un repunte de morosidad como en 2009,no entiendo bancos como el sabadell,bajando tanto,descuentan una quiebra

    • jmdurba
      jmdurba Dice:

      No veo por qué va a superar la morosidad de 2009, aunque como ves nadie sabe nada de lo que va a pasar, hay que ver como evoluciona la sanidad.
      Y por qué va a quebrar el Sabadell u otro? hace unos días publiqué un artículo sobre la situación de los bancos que está aquí en la web en “riesgos bancarios” y ahí se ve la situación. Todos tienen mucho margen.

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