Repsol, Resultados 2017

  • Repsol obtiene aumentos del 20% en ingresos y del 22% en Beneficios Netos.
  • El Upstream (extracción) crece un 24% en ventas y su margen de explotación es del 12,9%. Aporta el 20% de los resultados de Repsol.
  • El Downstream (refino y venta) crece un 21,7% en ingresos y su margen de explotación es del 6,6%. Los resultados se reducen en un 12,4% y aporta el 92,8% de los resultados totales de Repsol.
  • Para 2018 espero un aumento del resultado del 10% y para ello me baso en las previsiones de Repsol para el precio del crudo y las actuaciones previstas en el Downstream. También el PER debería mejorar por la nueva percepción sobre Repsol que provocaría un aumento del precio del crudo.

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Repsol: Estudio base (3T 2017)

  • Repsol tiene un negocio complicado que depende de un gran número de factores sobre los que, en su mayor parte, no tiene el control.
  • Los ingresos y resultados provienen de dos áreas de negocio: Upstream en el que dependen en mayor medida del precio del petróleo y Downstream en el que los ingresos y resultados dependen más del precio de venta de los productos derivados del petróleo (gasolina, gas, aceites, etc..).
  • En el Upstream es una empresa pequeña que tiene que asociarse con otras para hacer frente a las fuertes inversiones que requiere el segmento.
  • En el Downstream tiene una posición de dominio en el mercado español.
  • La evolución del precio del petróleo en el Upstream y la de la economía española en el Downstream, marcan la evolución de Repsol.

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