Grifols. Información Resultados 1T 2018

  • Grifols demuestra en el 1T 2018 que no es capaz de crecer si no compra como antes, pero ahora no puede por la elevada deuda que tiene.
  • Me gustaría equivocarme y poder sacarla de “empresas en peligro” porque es buena empresa, pero no veo absolutamente ninguna justificación al precio al que cotiza.
  • El día que ha presentado los resultados del 1T 2018 sube más de un 2% en bolsa. No es lógico, el peligro sigue ahí.

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Grifols, Resultados 2017

  • El Beneficio Neto de Grifols en 2017 aumenta un 21,5%. Pero tiene truco, todo el aumento procede de la rebaja fiscal en EE.UU., en realidad los resultados bajan un -2,4%
  • Este crecimiento es coyuntural y no tendrá continuidad.
  • La deuda sigue siendo un problema para Grifols.
  • El precio es exagerado. El valor calculado está en los 15-16€/Acc, pero no debería pagarse por Grifols más de 13-14€/Acc (PER 12,5)

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Grifols: Estudio Base (3T 2017)

Grifols:

  • Los inversores pagan por Grifols PER 30 y este precio no tiene ningún sentido.
  • La nueva compra en 2017 a Hologic por 1.850M$ no le aporta ni le aportará, ni las ventas, ni los resultados que le aportaron las anteriores de Talecris en 2011 y a Novartis en 2014.
  • Grifols obtiene buenos márgenes con su negocio, pero no es una empresa de gran crecimiento orgánico y, en estos momentos, de difícil crecimiento corporativo.
  • Tiene un problema con las deudas que ha asumido.

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