Prosegur Cash es una empresa que se dedica al transporte y gestión de efectivo y otros negocios relacionados. Su zona principal es Iberoamérica, de donde obtiene el 70% de sus ingresos y resultados. Los márgenes son muy elevados y el rendimiento sobre el capital propio que consigue es excepcional. No obstante hay truco. Dependencia exagerada […]
Enlace al informe base
Ence es una empresa que, en principio, no es válida para la inversión a largo. Puntualmente puede ofrecer oportunidades para obtener diferencias por precios, pero hay que acertar el momento y el riesgo es muy elevado. En 2017 ha obtenido muy buenos resultados por el aumento del precio de la pasta de celulosa a nivel […]
Enlace al Estudio Base
Cementos Molins es una empresa mucho mejor de lo que reflejan sus cifras oficiales presentadas en la CNMV. La normativa que le obliga a consolidar las participadas por el método de equivalencia, le perjudica. En mi opinión, en general el proporcional da una imagen más fiel de la empresa y en este caso es evidente. […]
Enlace al informe base
La cartera ha cerrado Mayo ganando un 8,23% por precios, mientras el Ibex sin dividendos perdía un -5,76%. Cuando un inversor va a largo, debe asumir que de vez en cuando se van a producir estos episodios. Hay que tomárselos con calma y no correr ni detrás ni delante de los precios. No hay prisa, si […]
Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma. No están contrastados con los precios de la bolsa, […]
Azkoyen es una Samll Cap que trabaja en varios países en tres áreas de negocio. Las ventas crecen poco (4-5%), pero los resultados hasta el momento crecen más (un 15% aprox.). El crecimiento en resultados se ha producido con una lógica muy clara, pero no va a poder mantenerlo en el futuro. Azkoyen es buena […]
Enlace al estudio base