Audax es una empresa que se dedica a la comercialización de gas y electricidad. También genera energía eléctrica utilizando fuentes renovables (eólica). Sus ingresos los obtiene en un 75-80% en España y Portugal y sus resultados proceden íntegramente de esta zona, de donde además cubren las pérdidas del resto de zonas. Tiene un volumen de […]
Enlace al Estudio Base
Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma. No están ajustados con los precios de la bolsa, […]
Resultados anuales 2018 muy buenos. A pesar de lo que diga la bolsa, su negocio funciona y seguirá funcionando bien por los motivos que voy a exponer en el presente estudio. Previsiones sobre el futuro de la automoción y cómo afectará a los fabricantes de componentes españoles cotizados (Gestamp, Cie y Lingotes)
Los resultados de 2018 son el pasado de OHL y hay que olvidarlos. OHL se ha saneado y ha dado perdidas enormes por saneamientos, ventas de activos y de segmentos de negocio enteros. Además ha provisionado y revisado todos los expedientes dudosos que había dado como ingresos en años anteriores. Lo importante ahora es la […]
CAF crece en ingresos un 38,7%, aunque los resultados solo aumentan un 2,5%. CAF sigue con el crecimiento en ingresos que le proporcionó su salida al exterior. España representaba hace 10 años el 60% de sus ingresos y ahora solo representa el 11,5%, a pesar de que en 2018 las ventas en España crecieron un […]
El resultado neto de Ferrovial en 2018 ha sido de -448M€, como consecuencia de haber puesto en disponibles para la venta su división de Servicios. El BPA real ha sido de -0,61€/Acc y si descontamos el procedente de las actividades discontinuas de 0,56€/Acc, un -10% inferior al de 2017. Pero si contamos el resultado ordinario, […]
Grifols aumenta ingresos el 3,9% en 2018 y sus resultados descienden un -10%. El margen de explotación es del 22,2%, cuando en 2017 fue del 23,2% y el Beneficio neto sobre ventas en 2018 ha sido del 13,3% (15,35% en 2017). Los tipos de cambio le han perjudicado, pero el efecto es insignificante desde el […]
Reduce sus ingresos un -15,6% y sus resultados un -48,4% a pesar de pagar menos impuestos. La deuda permanece prácticamente igual, aunque la caja aumenta, como consecuencia de haber recibido 98M€ en anticipo, además de aumentar el saldo de las cuentas a pagar (25M€) y reducir las cuentas a cobrar (65M€).
Los ingresos descienden un -13,3% y el resultado se reduce un -69,7%. La generación de flujos de explotación es positiva en 2018. La deuda bruta aumenta en 128,6 M€. Mi interpretación de la cifras difiere sensiblemente de la que ofrece TRE. En los próximos trimestres o años veremos quién tiene razón. Mi interpretación de las […]