RANKIA … Invirtiendo en empresas a largo plazo, combinando la tasa de crecimiento y el PER.
A largo plazo, la cotización está determinada por los resultados de la empresa, por ello, la inversión a largo debe ser efectuada en empresas que siempre ganen dinero (lo primero es no perder) y que sus resultados sean crecientes, mucho o poco, pero deben crecer. Si la empresa simplemente gana dinero y no crece, el rendimiento, aunque positivo, probablemente será muy bajo y no nos protegerá de la inflación.
Productividad Vs Competitividad. Qué es lo importante cuando analizamos una empresa por fundamentales.
- Una empresa obtiene los ingresos dependiendo de la cantidad de producto vendido y los precios a los que vende, pero no fija los precios sumando al coste un margen determinado de beneficios, si fuera así la productividad sería fundamental. Las empresas deben fijar los precios según la utilidad que su producto o servicio proporciona al cliente, es decir, en función de la percepción del cliente.
- La productividad mira la empresa desde el punto de vista del coste (coste de producir una unidad de producto) la competitividad mira la empresa desde el punto de vista del beneficio (capacidad para fijar precios al proporcionar mayor utilidad al cliente).
- La empresa no se estudia desde lado del coste, la empresa se estudia desde el lado del beneficio.
Reflexiones sobre el método de valoración
- Al final de la vida de la empresa, los saldos de las periodificaciones, préstamos y similares desaparecen, el coste y el gasto se igualan, el cobro y la venta se igualan y la empresa queda con un saldo en bancos que representa el final de todos los flujos y coincide exactamente con el capital aportado más el resultado no retirado por los socios, ni un céntimo más ni un céntimo menos.
- Nunca un valor calculado para el futuro puede considerarse objetivamente correcto en el momento de calcularlo. Por mi parte prefiero averiguar dónde y cómo se generan los resultados de la empresa y su sostenibilidad en el tiempo.
- El método, cuanto más sencillo mejor y cuanto menos variables menos carga de subjetividad.
Estrategia competitiva y corrupción
Cuando se utiliza el soborno para obtener ventajas competitivas, las empresas que no están en los círculos de la corrupción (públicos o privados) pueden quedar excluidas del mercado o con su capacidad de crecimiento disminuida y al mismo tiempo estamos permitiendo la existencia de empresas que como viven por su capacidad de sobornar y no se soportan sobre negocios realmente sólidos y permanentes en el tiempo, el tejido empresarial cada vez está más dañado y muchas empresas buenas en algún momento sin previo aviso dejarán de existir. Leer más
El apalancamiento en la inversión a largo plazo.
- La mayor parte de la gente está más dispuesta a endeudarse para comprar una vivienda, un coche, un electrodoméstico o simplemente consumir a crédito con tarjeta que para invertir.
- No es lo mismo asumir deudas para invertir que asumirlas para el consumo.
Los datos y la información en la inversión a largo plazo por fundamentales.
- Un inversor a largo plazo debe tener muy claro cual es la información a seguir y separarla de los datos que continuamente recibe para invitarle a vender o a comprar.
- Esta información únicamente la encontrará en la información oficial de la empresa y es la que nos ayudará a decidir si la empresa es y seguirá siendo buena, el resto solo sirve para liarnos.
El valor contable
La empresa tiene un valor actual y una capacidad de generar beneficios en el futuro, el valor contable es el valor ya obtenido y es el que es, la capacidad de obtener beneficios, en principio es el que estimas cuando valoras y que se verá confirmado o no, con el paso del tiempo.
Filosofía de Inversión
- En este apartado, se incluyen artículos sobre filosofía de inversión y análisis.
- Son artículos que no caducan. Sean de la fecha que sean, siempre son actuales … es filosofía.
- Se trata de una selección de artículos, relacionados con el análisis fundamental y la filosofía de inversión con criterios empresariales. En su mayoría fueron publicados en la fecha señalada en cada artículo en mi Blog en Rankia «Invirtiendo en Empresas»
CONSIDERACIONES PARA EL ANÁLISIS DE EMPRESAS:
16- Como descubrir las claves de la inversión directa en empresas.
15- Análisis y particularidades del sector de la construcción.
14- Detectando riesgos en la inversión. Banco Popular (II)
13- Detectando riesgos en la inversión. Banco Popular (I)
12- Invirtiendo en empresas a largo plazo combinando la tasa de crecimiento y el PER.
11- Una interpretación sobre las cotizaciones en bolsa.
10- La influencia del método de consolidación en la percepción de la empresa.
8- Resultados, flujos y manipulación de la información económica.
7- ¿El beneficio es solo una opinión y el cash flow es un hecho?
6- ¿La amortización es solo un apunte contable?
4– Productividad y competitividad. ¿Qué hay que mirar cuando analizamos una empresa?
3- Reflexiones sobre el método de valoración.
2- Estrategia competitiva y corrupción.
1- Los datos y la información en el análisis de la inversión en valor.
CONSIDERACIONES SOBRE INVERSIÓN
8- Estudio para calcular el suelo del mercado durante las crisis, con base fundamental.
7- ¿Value Investing o Value Trading?
6- La inversión en empresas familiares.
5- Reflexiones sobre la inversión por fundamentales (II)
4- Reflexiones sobre la inversión por fundamentales (I)
3- Una estrategia de inversión a largo plazo explicada con gráficos.
Precios objetivo. Actualización Agosto 2018 con la información publicada del 1S 2018.
- Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma.
- No están ajustados con los precios de la bolsa, ni con ningún consenso de mercado.
- Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización.
NOTA: He dejado la web, de forma definitiva, con acceso libre a todas las empresas.