Fluidrá, es una empresa cíclica, su negocio depende en un 90% de las piscinas y la mitad del mismo está localizado en España (32%) y Francia (20%). Al estar saliendo estos países de la crisis, Fluidrá está beneficiándose de la fase del ciclo y ha estado creciendo estos últimos años de forma muy significativa. Los […]
El objetivo de la web es acompañar y dar soporte al inversor directo en empresas en la toma de sus decisiones de inversión, mediante análisis y seguimiento de empresas, desde el punto de vista fundamental. El servicio que se ofrece en la web es de pago, pero el usuario fija el precio.
Es un monopolio en España. El 67% de su negocio está regulado por el estado. La regulación contempla una reducción anual del 2,2% en las tarifas hasta 2021. El 95% de los ingresos procede de España y obtiene márgenes extraordinarios. Tiene un componente cíclico y otro de menor importancia, estacional. Los costes podrían tener aumentos […]
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Viscofan es una empresa muy buena, pero las circunstancias de su mercado le han llevado a una situación de bajo crecimiento, al tiempo que cotiza a PER de crecimiento. El elevado precio al que cotiza, puede provocar que baje en bolsa un 25-30% en algún momento. La clave está en la capacidad de crecimiento y […]
La rentabilidad de la cartera por precios hasta final de Febrero del 2018 ha sido del 8,94%. La del Ibex sin dividendos del -2,03% y la del fondo que utilizo como referencia del 1,64%.
Fluidrá trabaja en un sector muy competitivo en el que conviven grandes empresas con pequeñas empresas locales. Su negocio es cíclico y además es estacional. Con la salida de la crisis, la parte cíclica le aporta un crecimiento muy importante por el que prácticamente dobla resultados todos años hasta 2016. En 2017 crecerán un 50% […]
En los últimos 10 años la rentabilidad obtenida por precios en la cartera ha sido del 7,80% anualizado. La del Ibex sin dividendos del -4,05% y la del fondo que utilizo de referencia del 4,07%. En el año 2017 la rentabilidad de la cartera por precios ha sido del 19,24%. La del Ibex sin dividendos […]
Está cambiando el peso de los ingresos del tabaco con mucha rentabilidad, por los productos industriales procedentes de la fábrica de Terranova con poca rentabilidad. Paga en dividendos el 30% de los resultados y retiene el 70% que al no necesitarlo para el negocio lo invierte en Renta fija y hace operaciones con las acciones […]
Las particularidades del producto que fabrica, condiciona la formación de zonas estancas con distintas situaciones competitivas que determinan su capacidad para obtener resultados. Su capacidad para crecer dentro de sus zonas está muy limitada y crece “a saltos” recurriendo a de empresas. Cuando pasa el efecto de la compra se vuelve a estabilizar. En 2017 […]