Red Eléctrica: Estudio Base
- REE es muy sólida, rentable y segura.
- Paga buenos dividendos, crecientes cada año.
- Tiene inversiones en inmovilizado material muy importantes y su deuda es elevada, pero no debe tener problemas con ella.
Mediaset. Estudio Base
- Mediaset es una empresa muy expuesta al ciclo, en la que sus ingresos dependen de la inversión en publicidad en España.
- Está muy bien adaptada al ciclo, lo cual provoca que aunque bajen sus resultados, con la recuperación de la economía, siempre se recupera.
- Convierte todos los beneficios en dinero y paga todo el beneficio en dividendos.
- El destino de las inversiones en publicidad se está manteniendo en las TV, pero es un riesgo a vigilar.
Iberdrola. Estudio Base
- Iberdrola es una empresa con resultados positivos, estables y seguros.
- Paga un 65-70% del resultado en dividendos, mediante el “dividendo flexible”, dando a elegir entre dinero o acciones. Posteriormente reducen capital para evitar dilución.
- Las previsiones de la propia empresa ofrecen crecimientos en resultados del 7,5% anual hasta 2020.
Ferrovial: Estudio Base
- Resultados muy inestables, con gran influencia de las operaciones interrumpidas y corporativas.
- Deudas elevadas que, a pesar de que todos los años aumentan por encima de los 500M€, permanecen estables en su Balance por las continuas variaciones en las participaciones de las concesiones.
- Estrategia en las concesiones basada en: “el último que a-pague la luz” que provoca que la generación de flujos se produzca mucho antes que los resultados.
ACS: Estudio base
- ACS basa su negocio en la construcción. El sector es muy competitivo, con márgenes muy estrechos que obligan a las empresas a utilizar distintas estrategias para optimizar sus resultados.
- La estrategia de ACS se basa en el crecimiento y la gestión de los flujos.
- Durante la crisis ha estado reduciendo deuda.
- Las circunstancias han cambiado y la salida de la crisis provoca un cambio en la estrategia para pasar a posiciones más agresivas. OPA sobre Abertis.
