Informes - Página 57 de 85 - José Manuel Durba

Amper

Amper. Resultados 1S 2019

Amper mejora sus cifras y la evolución es muy buena, pero no tiene sentido que sigan diciendo que van a cumplir el Plan previsto. ¡NO LO PUEDEN CUMPLIR! por mucho que digan que lo van a hacer y los resultados presentados en el 1S 2019 lo confirman.
La evolución es muy buena, demuestra que la empresa ha salido de la crisis y su gestión está mejorando sensiblemente, pero no tanto como pretenden hacer creer. El precio objetivo lo reviso al alza, pero es imposible llegar hasta el que podría justificar si consiguiera los objetivos del Plan.

11/09/2019/7 Comentarios/por jmdurba

Nuevas Empresas Incorporadas

Ercros. Nueva empresa incorporada a la web

09/09/2019/por jmdurba

Ercros

Ercros. Estudio Base

Ercros es una empresa química que fabrica una gran cantidad de productos básicos (commodities) utilizados en la fabricación de productos más complejos.
Tiene tres segmentos de negocio: Derivados del cloro, Química intermedia y Farmacia. En la mayor parte de sus productos influyen diversos factores cíclicos tanto en los ingresos como en los costes. En los productos menos cíclicos tiene la competencia de empresas chinas e indias.
La inversión en Ercros no la veo adecuada para un inversor a largo y para invertir en cíclicas las hay mejores. La cotización, en cualquier momento puede incorporar una gran carga de expectativas negativas o positivas y provocar fuertes oscilaciones en un corto espacio de tiempo.

09/09/2019/0 Comentarios/por jmdurba

Ercros

Ercros. Precio Objetivo y claves de inversión

Enlace al Estudio Base

09/09/2019/por jmdurba

Precios objetivo

Precios objetivo actualizados a fecha 1 de Septiembre 2019

Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma.
No están ajustados con los precios de la bolsa, ni con ningún consenso de mercado.
Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización.
La justificación de cada precio está en los informes de las respectivas empresas.

La web tiene acceso libre a unas 70 empresas, analizadas y actualizadas permanentemente con la información presentada hasta la fecha en la CNMV.

NOTA: Ha habido un problema con el envío de los correos de aviso de publicación. Pido disculpas si alguien los ha recibido dos veces o no los ha recibido. Ya está solucionado.

02/09/2019/0 Comentarios/por Superadministrador

Cartera

Seguimiento OKR Agosto 2019

31/08/2019/0 Comentarios/por jmdurba

Riesgos Bancarios

Situación de los bancos cotizados a fecha 1S 2019

Como cada semestre, una vez estudiada la información presentada en la CNMV, publico unos cuadros comparando la situación de los bancos cotizados. Esta vez voy a publicar la situación de los riesgos de forma rápida y me voy a centrar en comentar los motivos por los que el sector cotiza a múltiplos tan bajos.

07/08/2019/4 Comentarios/por jmdurba

Fluidra

Fluidra. Resultados 1S 2019

Los ingresos aumentan un 67,3% y el EBIT un 46% comparados con la información presentada a fecha 1S 2018. Pero en 1S 2018 no consolidaba Zodiac. Al consolidar a partir del 1/7/2018, también consolida la enorme deuda que tenía Zodiac y los intereses pasan de -5M€ en 1S 2018 a -24,9M€ en 1S 2019 y con ello, el BAI (beneficio antes de impuestos) solo aumenta un 2,1% a pesar de incorporar las cifras de ambas empresas y compararlas con las de Fluidra en solitario.
El beneficio neto baja un -11% pero al referirlo al número de acciones que pasó de 112,6 M de acciones en 1S 2018 a las 195,6 M de acciones actuales, el BPA se reduce un -48,4% y queda en 0,15€/Acc, cuando en el 1S de 2018 con Fluidrá en solitario fue de 0,29€/Acc.

01/08/2019/0 Comentarios/por jmdurba

Cartera

Seguimiento OKR Julio 2019

01/08/2019/0 Comentarios/por jmdurba

Precios objetivo

Precios Objetivo a Fecha 1 de Agosto 2019

Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma.
No están ajustados con los precios de la bolsa, ni con ningún consenso de mercado.
Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización.
La justificación de cada precio está en los informes de las respectivas empresas.

La web tiene acceso libre a unas 70 empresas analizadas y actualizadas permanentemente con la información presentada hasta la fecha en la CNMV.

Precios objetivo:

01/08/2019/por jmdurba