Entradas por jmdurba
Acciona. Estudio Base
Acciona es una empresa cuya estrategia se orienta al desarrollo sostenible, mediante energías renovables, infraestructuras, tratamiento del agua y servicios. Es un grupo sólido, de bajo crecimiento que crece por ordinarios, según la evolución de la economía. Para entender el negocio de Acciona es conveniente estudiar los segmentos por separado y luego estudiar la relación […]
Acciona. Precio Objetivo y Claves de inversión
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Amper. Resultados 1S 2019
Amper mejora sus cifras y la evolución es muy buena, pero no tiene sentido que sigan diciendo que van a cumplir el Plan previsto. ¡NO LO PUEDEN CUMPLIR! por mucho que digan que lo van a hacer y los resultados presentados en el 1S 2019 lo confirman. La evolución es muy buena, demuestra que la […]
Ercros. Estudio Base
Ercros es una empresa química que fabrica una gran cantidad de productos básicos (commodities) utilizados en la fabricación de productos más complejos. Tiene tres segmentos de negocio: Derivados del cloro, Química intermedia y Farmacia. En la mayor parte de sus productos influyen diversos factores cíclicos tanto en los ingresos como en los costes. En los […]
Ercros. Precio Objetivo y claves de inversión
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Situación de los bancos cotizados a fecha 1S 2019
Como cada semestre, una vez estudiada la información presentada en la CNMV, publico unos cuadros comparando la situación de los bancos cotizados. Esta vez voy a publicar la situación de los riesgos de forma rápida y me voy a centrar en comentar los motivos por los que el sector cotiza a múltiplos tan bajos.
Fluidra. Resultados 1S 2019
Los ingresos aumentan un 67,3% y el EBIT un 46% comparados con la información presentada a fecha 1S 2018. Pero en 1S 2018 no consolidaba Zodiac. Al consolidar a partir del 1/7/2018, también consolida la enorme deuda que tenía Zodiac y los intereses pasan de -5M€ en 1S 2018 a -24,9M€ en 1S 2019 y […]