Todos los precios están calculados mediante valoración por múltiplos sobre los beneficios previstos teniendo en cuenta la capacidad de crecimiento de cada empresa y han sido ajustados con la valoración obtenida por descuento de flujos. Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización. Precios objetivo:
La aplicación de Basilea III ha supuesto la toma de control de los bancos por parte del BCE. Las ampliaciones de capital y el aumento del número de acciones han destrozado su rentabilidad. Al estar obligados a mantener el doble de capital del que necesita su negocio, su rentabilidad se ha visto reducida a la […]
La capacidad de una empresa para obtener un crecimiento sostenible en el tiempo, depende del producto o servicio que ofrece, de la situación competitiva de su mercado real y, de la forma en que está organizada y gestionada para enfrentarse a al mercado. Entender el negocio de la empresa y situarlo en su mercado es […]
Los ingresos en RMB disminuyen -2%. La política de Covid-cero ha afectado de forma especial a las tiendas físicas y los ingresos han sido muy irregulares según el segmento. Mientras el Comercio minorista Internacional ha crecido 17% y Cainiao un 21%, el comercio minorista en China que representa el 65% del negocio total se ha […]
Asian Paints sigue su ritmo habitual. Los ingresos aumentan +18,3% en un entorno inflacionario durante el año que, por su ventaja competitiva, han podido repercutir al cliente. El EBIT aumenta +31,7% y el Beneficio Neto +46,6%. Por todo lo anterior, espero un crecimiento en resultados del 20% para el ejercicio que terminará en Marzo/2024 que […]
Tech Mahindra ha tenido un año en el que, a pesar de que ha habido un buen aumento de ingresos, no ha llegado a cubrir el aumento de los gastos. Tech Mahindra es una empresa de consultoría orientada a las nuevas tecnologías (5G, Metaverso, Blockchain, Quantum Computing, Cybersegurity, Artificial Intelligence) que da empleo a 260.000 […]
Durante el último mes de Abril, los bancos han tenido grandes subidas y grandes bajadas. Resulta curioso ver como el Ibex, que depende de los bancos, ha llegado a fin de mes y aquí no ha pasado nada. Parece que todo está como estába a principios de mes. Sin embargo, en Abril ha habido muchos […]
Los ingresos se reducen -3,9% a consecuencia de la contracción del mercado publicitario en un año que fue de más a menos. El EBIT cae un -33,0% por el añadido de la inflación de costes y queda en el 10,0% s/Ingresos (14,3% en 2021). El Resultado Neto se reduce -42,0% y el BPA un -39,7%. […]
Los ingresos aumentan +11,7% (+15,4% en moneda constante) y el margen EBIT aumenta +1,9% y queda en 21,0% (23,0% en 2022). El resultado del ejercicio queda plano y solo crece +06% con un BPA que crece +1,3% por la recompra de acciones. Espero un aumento del BPA del 6,5% que lo llevaría a los 0,76$/Acc […]
Los ingresos aumentan +46,5% a consecuencia de la mayor producción de energía debido a las nuevas plantas conectadas. El margen EBIT aumenta +67,3% y el EBITDA +57,5%. El BAI aumenta 80% y el Beneficio neto un +87,5% quedando un margen de beneficio neto s/Ingresos del 64,7% (50,5% en 2021). Crecimiento en resultados del 20% en […]