La bolsa está valorando igual a las empresas de un mismo sector, sin embargo, se observan muchas diferencias en el potencial. La inflación de costes y los problemas de suministros afectan a varios sectores, pero algunas empresas se prepararon y antes de que subieran los precios aumentaron los almacenes. No solo tienen ventaja porque compraron […]
Los ingresos aumentan +20,3% en su año cerrado en Marzo de 2022 con una margen operativo (EBIT) del 23,0% y un aumento del beneficio neto del +13,4%. Infosys no es una pequeña empresa consultora de alta tecnología, factura 16.500M$ anuales y obtiene resultados del orden de los 3.000M$. Sus métricas son excepcionales. El beneficio neto […]
Después de muchos años con problemas, fuertes pérdidas y enormes deudas, en 2020 se reestructura mediante una operación acordeón. La reestructuración afecta a la deuda, pero el negocio sigue siendo el mismo. El control de Deoleo pasa a manos de los acreedores y la gestión está más orientada a devolver la deuda que a invertir […]
Enlace al estudio Base
Todos los precios están calculados mediante valoración por múltiplos sobre los beneficios previstos teniendo en cuenta la capacidad de crecimiento de cada empresa y han sido ajustados con la valoración obtenida por descuento de flujos. Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización. No están […]
Los ingresos aumentan 12,5% (8,4% s/ 2019) con un aumento en el margen EBIT del +12,1% s/ 2019 quedando en 10,1% sobre ingresos (4,1% en 2020 y 9,8% en 2019). El beneficio neto s/ingresos queda en el 32,5% (17,3% en 2020 y 32,0% en 2019) y el BPA aumenta +18,6% s/2019 por recompra de acciones. […]
Fluidra aumenta ingresos +47,0% y resultados +162% muy beneficiada por Covid. Los márgenes se disparan con EBIT del 17,5% y beneficio neto s/ingresos del 11,5%. Es un ciclo a favor que entraña mucho riesgo para los inversores porque se verá truncado y cuando terminen los confinamientos, la evolución será la contraria. La cotización podría caer […]
El negocio “core” aumenta +7,7% s/ 2020 y +12,5% s/ 2019. En Abril de 2021 regaló LDA a los accionistas de Bankinter (eran sus propietarios) con ello redujo los gastos de administración y el índice de eficiencia bajó hasta 46,0% que la sitúa en la mejor posición de los bancos españoles cotizados y no necesita […]
El negocio “Core” aumenta +4,4% s/ 2020 pero queda -6,8% s/ 2019. Las reestructuraciones habidas reducen costes hasta obtener un índice de eficiencia del 46,2% (47,7% en 2020 y 47,3% en 2019) mejorando la del 2019 a pesar de que el margen bruto de 2019 fue superior en un 5,7%. Las menores dotaciones (en 2020 […]