Prosegur. Resultados 3T 2018

  • Los resultados del 3T 2018 crecen un 4,41% por extraordinarios, menores gastos financieros y menores impuestos. Sin extraordinarios ni impuestos, el beneficio neto se reduce un -6,5%.
  • Su negocio está en su mayor parte en Sudamérica y le ha afectado el cambio de las divisas, especialmente en Argentina. Los ingresos disminuyen un -11,2% respecto al 3T 2017
  • La venta en 2017 de Cash provoca un menor pago de intereses. En 3T 2017 el gasto financiero ascendió a -31,3M€ y en 3T 2018 han sido positivos en 13,2M€
  • No tiene sentido pagar PER 20 por una empresa que no crece y los flujos no tienen nada de extraordinarios.

Prosegur. Informe base (1T 2018)

  • Prosegur tiene unos ingresos anuales de 4.300M€ y trabaja con márgenes de explotación del 8-9%. El beneficio neto sobre ventas es del 3,5-4%.
  • El beneficio de Prosegur, procede en un 95% de Cash, el resto de su negocio (vigilancia y alarmas) apenas produce beneficios.
  • En 2017 vendió parte de “la joya de la familia”, sacando a bolsa el 27,5% de Cash para equilibrar sus finanzas que se estaban deteriorando. Con ello consigue reducir la factura de los intereses, pero ahora tiene que entregar una parte importante de los beneficios a los minoritarios de Cash.
  • Solucionó los efectos, pero siguen sin solucionar las causas.

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