Enagás. Año 2020 y previsiones para 2021

  • Los ingresos se reducen un -8,6% afectados por una reducción en el negocio de infraestructuras (90% del negocio total) y una reducción del -30,6% en Actividades no reguladas (6% del negocio total). Los ingresos están afectados por una reducción de 70,4M€ a consecuencia del Covid. Los resultados mejoran 6,4% a consecuencia de menores gastos financieros (30,5M€ menos) y menores impuestos (10,1M€ menos).
  • Las previsiones realizadas por Enagás para 2021 van en el sentido de una reducción de resultados hasta 3.800M€ (444 M€ en 2020 y BPA 1,70€/Acc) que significa un BPA de 1,45€/Acc un -15% menor que este año 2020 que a PER 12,5 daría un precio objetivo de 18,1€/Acc. El motivo es la entrada en vigor de la nueva norma de remuneración para el período 2021-2026 que contiene una tasa de remuneración financiera del 5,44%. Creo que los resultados serán algo mejores, no me cuadra que al mismo tiempo que dan una previsión de BPA de 1,45€/Acc confirmen el dividendo para 2021 de 1,71€/Acc, no obstante doy por buena su previsión.

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Enagás: Resultados 2017

  • Enagás aumenta los resultados en un 17,6% por la consolidación de la peruana Gas Quintero en su Balance. Sin esta empresa el crecimiento sigue el guión, con un aumento en 2017 del 4,9%.
  • La normativa garantiza la estabilidad de ingresos y resultados y si el gobierno toma alguna medida que afecte a su estabilidad, debe ser neutralizada con otra que la compense.
  • Los márgenes que obtiene Enagás son espectaculares y tanto el BPA como el dividendo aumenta un 5% cada año.

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Enagás: Estudio Base

  • Enagás es una inversión sólida, segura y rentable que paga buenos dividendos.
  • Ideal para inversión conservadora.
  • La incorporación de GNL Quintero le proporciona un crecimiento significativo en el año 2017 en ingresos y resultados, pero se trata de crecimiento excepcional que no tendrá continuidad.

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