Naturhouse, Resultados 2017
- La expansión internacional está frenando sus resultados y la situación no cambiará durante 2018.
- Mientras no crezca, es buena por el dividendo, pero la cotización no aumentará. Cuando demuestre crecimiento, la cotización se disparará.
Naturhouse ha obtenido una disminución en el beneficio Neto del -11,8%. Fundamentalmente la reducción del resultado proviene de una disminución en ventas del -3,2% y un aumento del 5,3% en gastos de personal.
La expansión internacional está provocando mayores costes de personal, al tener que entrar en los nuevos países con centros propios. Mientras no superen un período de tiempo en el que demuestren que sus centros son rentables en estos nuevos países y puedan traspasarlos a un Master Franquicia, los resultados sufrirán y el crecimiento no se producirá.
La empresa espera que este afecto dure en el tiempo más allá del 2018.
Todos los ratios de esta empresa son muy buenos, pero mientras no venga el crecimiento, únicamente vale la pena por sus dividendos que en 2017 ha pagado 0,38€/Acc que al precio de cierre de 4,04€/Acc supone un rendimiento por dividendos del 9,4% y con cargo a resultados del 2017 será de 0,32€/Acc con una rentabilidad sobre el precio de cierre (4,04€/Acc) del 7,9%.
Hay que seguir esta empresa porque cuando demuestre crecimiento, la cotización podría subir a 8 o 12 €/Acc sin ningún problema y además con dividendos elevados, dado que no necesita el dinero que genera para crecer, pero para que ocurra eso, falta todavía que transcurra algún año.
Es probable que el lunes, una vez conocidos los resultados, abra a la baja. Lástima de liquidez,
que en poco más de 2 meses hará el primer pago del dividendo.
NTH, cuando quiera crecer de manera inorgánica podrá hacerlo y ampliar así su catálogo de producto al mundo Bio, dada la pequeña escala existente en el sector. Conozco varias pequeños fabricantes y tiendas de barrio que se dedican a la elaboración/venta de productos naturales (hiervas, preparados, complementos, cosmética, etc.) que se ganan muy bien la vida desde hace años. No venden mucho, pero en lo que venden, tienen unos márgenes enormes.
Me refiero a esto: https://www.elherbolarioonline.es/marcas/
Es todo un mundo que, dada la tendencia actuales de cuidado personal, longevidad, etc. irá a más.
Revuelta es un tío avispado y con «guita»; sería raro que no aprovechase la oportunidad si se le presentase.
Ahora se están preparando para crecer, si les sale bien en algún país y lo normal es que alguno funcione, se disparará, pero ellos mismos dicen que este año 2018 no será, hay que seguirla de cerca y cuando dé indicios de que empieza a crecer, hay que entrar de cabeza.
Yo la tenía en cartera y pensaba esperar por el dividendo que por sí mismo y contando la reinversión del mismo, ya da un buen rendimiento, pero encontré una buena (no recuerdo si fue CIE o SAB) y vendí, de no haberla encontrado estaría en NTH esperando lo que alguna vez pasará.
Me tomo la libertad de adjuntar Link a entrevista al Presi, que siempre es interesante de leer.
http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/9216357/06/18/A-los-institucionales-que-quieren-comprar-les-pido-6-euros-por-accion.html
Confirma lo que vengo diciendo, esta empresa es muy buena, pero debe crecer y si alguno de los apises donde ha entrado le sale bien la cotizaciónse disparará. Mientras tanto pagan un buen dividendo, pero prefiero esperar a que algun país salga bien, aunque se compre a 6-7-8€ NTH será rentable, la cotización subirá mucho y el dividendo podrá mantenerlo, porque no necesita el dinero para nada y todos los resultados los convierte en dinero.