Mediaset. Resultados 3T 2018

  • Sigue confirmándose la tendencia de la inversión publicitaria.
  • El mercado publicitario total en España, aumenta un 0,6%, mientras la parte destinada a las TV baja un -1,3%, al tiempo que Internet aumenta su participación en un 12,8%
  • Mediaset lo soporta mejor que Atresmedia por estar mejor adaptada al ciclo. Aumenta su cuota de mercado hasta el 43,7% (43,4% en 3T 2017) pero es a costa de quitársela a Atresmedia.
  • Mediaset está utilizando sus armas anticrisis y últimamente ha estado aumentando la producción propia y reduciendo los costes, ya que no puede aumentar los ingresos, pero ya lo ha hecho hasta niveles que no va a poder mejorar mucho más. La reducción de costes tiene un límite y ese límite ya está ahí. Es imposible ir contra la tendencia del mercado publicitario.
  • En el 3T 2018 reduce ingresos (-0,7%) mientras intenta aguantar los márgenes que apenas se reducen (pasa del 26,4% al 26,1%) y al final consigue aumentar el beneficio (0,6%) porque recibe mayor aportación de las empresas participadas (10,8M€ contra 1,4M€ en 3T 2017). Por otra parte, su nula deuda, le permite no tener que soportar gastos financieros.
  • Podríamos decir que Mediaset de momento aguanta y en el futuro aguantará mejor que Atresmedia, pero aquí solo se puede intentar aguantar.
  • Las circunstancias del mercado publicitario, solo le deja una opción a Mediaset: defender la cotización como y hasta donde pueda y esperar la siguiente crisis que la llevará a los infiernos. Entonces habrá que plantearse entrar (cuando roce los 2€/Acc) pero hasta entonces, la cotización solo tiene el camino de las bajadas continuas.
2 comentarios
  1. jmdurba
    jmdurba Dice:

    La tenía desde hacía unos 10 años, pero hace un año aproximadamente la vendí. Pensé que iba a perder (o ya la había perdido) la guerra por la publicidad y su negocio iría a menos.
    La fusión va en ese sentido, quieren agruparse, unificando las empresas del grupo para ser una empresa más grande y poder competir con la ventaja del tamaño y obtener más mercado publicitario. Es una posición defensiva y lógica desde el punto de vista como empresa.

    Por lo que he leido por encima del hecho relevante al accionista le cambiarán las acciones y si no quiere entrar en la nueva empresa, le pagarán a 6,544€/Acc.
    Habrá que ver a partir de ahora la relación entre el beneficio del grupo y el número de acciones totales que queden. El dividendo podría reducirse (o no) porque dicen que pagarán más del 50%, eso dice poco porque más del 50% puede ser el 100%, pero también podría ser el 51%, Mediaset pagaba el 90-95%.

    Como empresa es buena la fusión, el mercado publicitario ha cambiado y deben adaptarse. Aunque el grupo ya estaba formado de antes, ahora se gestionara como una sola empresa y trabajarán con marca unificada, pero que beneficié o no al accionista habrá que ver los resultados del conjunto y el número de acciones que queden, teniendo en cuenta que a los de Mediaset España les canjean 2,33 acciones por cada una que tengan ahora.

    saludos

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