Asian Paints. Año 2024 (cerrado el 31/3/2024) y previsiones para 2025.

  • Cerró su año fiscal 2024 el 31 de Marzo de 2024.
  • Los ingresos aumentan +3,7% con una fuerte reducción de los gastos de aprovisionamientos que pasan del 60,7% s/ ingresos al 52,8%. Con esta reducción de gastos, el EBIT crece +27,5%, el EBITDA un +23,7% y el beneficio neto aumenta el 35,3%.
  • Espero un crecimiento del 20-25% que llevará el BPA a 70,0 IRP/Acc al que, aplicando PER 45 nos lleva a un precio objetivo de 3.150,0 IRP/Acc

 

Asian Paints es una empresa de gran crecimiento con bajos costes, es un fenómeno que, al parecer, solo puede darse en la India. La información la publica en Crores y un Crore equivale a 10 Millones de Rupias siendo el cambio de 1 Rupia = 0,012 $ o 1 Rupia 0,011€

Asian Paints factura anualmente 36.182,7 Crores y su balance ofrece una deuda neta negativa de -3.223,8 Crores.

Tiene un fondo de maniobra de 9.036 Crores que, al tener unas necesidades operativas de fondos de 4.306 Crores, mantiene un excedente de financiación del circulante de 4.730 Crores.

Los flujos de explotación son similares al resultado neto más la amortización y el flujo libre de caja es de 40,7 Rupias/Acc. que compara con un BPA de 56,9 Rupias/Acc a consecuencia de haber invertido en el año 2,6 veces lo que ha amortizado.

Asdian Paints espera que la demanda en los mercados rurales siga aumentando y ampliando el potencial para seguir creciendo.

La venta a empresas, esperan que se recupere en el 2T después de las elecciones y prevén un fuerte crecimiento en sectores relacionados con el gobierno, infraestructuras y construcción. Por otra parte, la predicción e influencia de los monzones también provocará un 2T de fuerte crecimiento.

En resumen que las previsiones in dican un fuerte crecimiento, especialmente a partir del 2T de su año fiscal 2025.

Espero un crecimiento del 20-25% que llevará el BPA a 70,0 IRP/Acc al que, aplicando PER 45 por el fuerte crecimiento y porque en India la bolsa aplica ese nivel de PER a esta empresa, nos lleva a un precio objetivo de 3.150,0 IRP/Acc similar al calculado por DCF de 3.081,7 INR/Acc considerando fuertes crecimientos.

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