Mapfre. Año 2021 y previsiones para 2022
- Mapfre ha tenido un año 2021 bueno, con un aumento del resultado del 45,3% sobre los conseguidos en 2020 y del 25,6% sobre los de 2019.
- Los ingresos de los seguros considerando el volumen de primas imputadas han aumentado +4,7% pero los gastos relacionados con los mismos han aumentado más (+8,3%) con lo que, los resultados de los seguros se reducen en -592,4 M€ s/ los del año 2020 y quedan en -321,4M€
- Los ingresos de las inversiones se reducen -2,9% pero al reducirse los gastos de las inversiones un -19,8% el resultado de las inversiones aumenta en 526,1M€ y alcanza los 1.662,8M€ en 2021, beneficiado por menores impuestos y menos minoritarios.
- Dado que en 2022 no incorporará en sus resultados los procedentes de Bankia-Mapfre (que sí le ha aportado en 2021) y que no esperan muchas alegrías del crecimiento de la economía, en mis previsiones he considerado un crecimiento negativo del -7,5% con el que obtendría un BPA de 0,23€/Acc que a PER 10 nos llevaría a un precio objetivo de 2,3€/Acc para el año 2022.
- Incluyendo el resultado de otros, llega a un Beneficio antes de impuestos de 1.355,1M€ (236,6M€ por encima del conseguido en 2020 y 75M€ por encima del resultado de 2019).
- El resultado antes de impuestos está en línea con el conseguido en 2018 (solo 5M€ de diferencia) pero a consecuencia de un menor pago de impuestos y del menor peso de los minoritarios, llevan a Mapfre a obtener un buen resultado en 2021 de 765,2M€
- Bankia-Mapfre ha estado todo el año en disponible para la venta en el balance y no ha contado en el computo que Mapfre informa sobre el volumen de inversiones, pero sus resultados sí han contabilizado a favor de Mapfre hasta el cierre definitivo que se ha producido en los últimos días de 2021 lo que significa que en 2022 no se incluirá nada de Bankia en el resultado de Mapfre.
- Las primas totales imputadas en 2021 han aumentado 4,7% sobre 2020, no obstante, en 2020 bajaron -12,9% s/ 2019 porque Bankia fue puesta desde aquel año en disponible para la venta. Los resultados totales del seguro (en los que si se incluyen los procedentes de Bankia) en 2021 han sido -1,8% s/ 2020.
- El volumen de inversiones ha aumentado +1,8% dando una rentabilidad total del 3,6%. No obstante, las inversiones financieras notan el efecto de Bankia y mientras en 2019 estaban en 48.550M€ en 2020 pasaron a ser 40.234,3M€ y en 2021 están en 40.940,2M€
- Mapfre prevé que la economía recupere los niveles pre-pandemia en el año 2024 a consecuencia de una ralentización del crecimiento (o rebote) de 2021 durante los años 2022-2023.
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