Precios objetivo actualizados a fecha 1 de junio de 2026

• Desde hace varios años utilizo una referencia para saber si la bolsa española está cara o barata. Para ello comparo la capitalización del conjunto de la bolsa con el valor contable del mismo conjunto. Al cierre del mes de junio/2026 indica x2,34 veces.
• Cuando está por encima de 2 significa que ya va estando cara y conforme se acerca a 3 que los precios se van acercando a la burbuja.
• La bolsa española solo ha estado dos veces en el nivel 3. La última vez fue en 2007 y entonces vino la Gran recesión de 2008. Antes solo había alcanzado ese nivel entre 1999 y 2000 cuando se produjo la crisis .com
• En EE.UU. el indicador Buffett, que se obtiene de forma totalmente distinta, comparando la capitalización con el PIB de EE.UU. y ahora señala un nivel bastante elevado en los 230% siendo zona de riesgo a partir de 200%.
• Solo son referencias, no son señales exactas ni absolutas, pero ambas referencias señalan que las bolsas están caras.
• Paradójicamente, el final de guerra de Irán podría llevar a las bolsas a un nivel crítico.
• Sin embargo, si nos fijamos en las cotizaciones individuales vemos que, aunque los precios en genral se han ido ajustando a sus valores y en algunos casos los han superado, sigue habiendo algunas oportunidades que podemos aprovechar.
• Precios objetivo:

• Todos los precios están calculados mediante valoración por múltiplos sobre los beneficios previstos teniendo en cuenta la capacidad de crecimiento de cada empresa y han sido ajustados con la valoración obtenida por descuento de flujos.
• Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización.
• No están ajustados con los precios de la bolsa, ni con ningún consenso de mercado.
• Todas las empresas son analizadas y se efectúa un seguimiento trimestral en el que se actualizan los precios en base a la nueva información oficial que publican.
• Deberían verse, no como el precio al que va a cotizar la empresa, sino como una oportunidad o un riesgo contenido en el precio actual de la acción. Cada inversor debe hacer su propio estudio y tomar sus propias decisiones de inversión.
• La justificación de cada precio está en los informes de las respectivas empresas según se explica en “guía uso web”.

La web tiene acceso libre a unas 80 empresas, analizadas y actualizadas permanentemente con la información oficial presentada hasta la fecha indicada. 

• Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma.