Fluidra. Resultados 3T 2018

Fluidra pierde en los nueve meses de 2018 -18,5M€, lo que significa que ha obtenido un BPA a fecha 3T 2018 de -0,1€/Acc.
Si al resultado consolidado de Fluidra que incluye tres trimestres de la antigua Fluidra, más el tercer trimestre de Zodiac, le sumamos el primer semestre de Zodiac, tendríamos el resultado de las dos empresas para los nueve meses del año 2018 y en este caso el Beneficio Neto ascendería a 61,6M€.
Hay que tener en cuenta que Zodiac había hecho algunas operaciones no habituales desplazando ingresos y resultados de finales de 2017 hacia principios de 2018 (programa Early Buy) que ayudan a obtener los buenos resultados de los primeros seis meses del año que aporta a la fusión proforma, de manera temporal.

En este último caso, también habría que tener en cuenta la ampliación de capital realizada para la compra de Zodiac por importe de 83.000.000 de acciones nuevas que elevan el número de acciones hasta 195.629.070 Acciones (antes tenía 112.629.070) y el BPA quedaría en 0,31€/Acc en los nueve meses que coindirá con el anual, dado que el cuarto trimestre suele ser plano o incluso suele dar pérdidas.
Las previsiones de la propia empresa (muy optimistas) ofrecen un crecimiento en ingresos del 6,5% anual, pero los resultados crecerán menos, a pesar de todo la empresa cotiza en el entorno de los 12-13€/Acc que significa que la bolsa paga PER 40 por los resultados anuales de Fluidra más Zodiac.
Han presentado la estrategia para 2019-2022 que publicaré aparte.