Precios objetivo actualizados a fecha 1 de febrero de 2026

• El valor de una empresa depende de los resultados, de la generación de efectivo y de la capacidad de crecimiento. En ningún caso depende del precio de cotización, es el precio el que depende del valor.
• Los bancos necesitan crecer al 5% para justificar el PER 12 al que cotizan y en cambio sus negocios están teniendo en 2025 crecimiento negativo.
• Justifican PER 9 y no más. No obstante, los precios pueden escalar hasta el nivel que quieran, sea racional o irracional.
• Los bancos están haciendo encajes en sus cuentas para poder dar unos resultados que no se corresponden con la disminución de su negocio. En breve PUBLICARÉ UN POST SOBRE LOS BANCOS EXPLICANDO DÓNDE Y CÓMO ESTAN HACIENDO LOS ENCAJES.
• Dado que la valoración para 2026 previsiblemente será con crecimiento plano desde los resultados que van publicando en 2025 y los bancos justificarán PER 10 lo aplico desde ya, a pesar de que los resultados auditados todavía no están publicados y siempre suele haber algunos cambios y aclaraciones a peor. Hay unas pocas empresas (3) en las que ocurre lo mismo y también he ajustado el PER antes de que publiquen los resultados anuales.
• Cada inversor debe ser consciente de las posibilidades de subir o del riesgo de bajar que tienen sus inversiones.
• Los inversores siempre, pero especialmente cuando la bolsa está en niveles elevados, debemos extremar las alertas y tener en cuenta que, aunque hay muchas empresas con potenciales negativos, también las hay con buenos potenciales y pueden ser una oportunidad de compra.

Precios objetivo:

• Todos los precios están calculados mediante valoración por múltiplos sobre los beneficios previstos teniendo en cuenta la capacidad de crecimiento de cada empresa y han sido ajustados con la valoración obtenida por descuento de flujos.
• Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización.
• No están ajustados con los precios de la bolsa, ni con ningún consenso de mercado.
• Todas las empresas son analizadas y se efectúa un seguimiento trimestral en el que se actualizan los precios en base a la nueva información oficial que publican.
• Deberían verse, no como el precio al que va a cotizar la empresa, sino como una oportunidad o un riesgo contenido en el precio actual de la acción. Cada inversor debe hacer su propio estudio y tomar sus propias decisiones de inversión.
• La justificación de cada precio está en los informes de las respectivas empresas según se explica en “guía uso web”.

La web tiene acceso libre a unas 80 empresas, analizadas y actualizadas permanentemente con la información oficial presentada hasta la fecha indicada. 

• Estos precios no son una recomendación de compra ni de venta, son mi sincera opinión basada en el análisis fundamental de cada empresa y en cualquier caso, están sometidos a las condiciones generales de la web que se exponen en el “Aviso Legal” de la misma.