• Gran parte de las empresas han publicado la información económica del año 2023 los días 28 y 29 de febrero.
• No ha habido tiempo material para hacer el seguimiento anual que, además, es más complejo que los trimestrales.
• Se puede saber las empresas que no están con la última información mirando en la columna “Fecha Estudio”.
• Conforme vaya estudiando las que faltan, las iré colgando en el espacio de cada empresa, al que se accede pinchando en el logo.
• De momento, con lo ya estudiado, veo mucha calidad a buen precio. Veremos.

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• El año 2023 termina con muy buena rentabilidad en el Ibex35 (22,76%). En general las bolsas mundiales han tenido un buen año y todas ellas, durante el mes de noviembre/23 han tenido subidas importantes en los precios, lo que indica que podría haber alguna corrección temporal.
• Haya corrección o no, la bolsa española sigue estando muy barata por fundamentales. Los bancos siguen estado a PER 7 (podrían doblar su precio en circunstancias “normales”) y muchas empresas siguen a precios soportados por PER bajos, incluso ridículos.
• Eso no significa que durante el año 2024 vaya a haber subidas. La entrada de dinero es fundamental para la bolsa y cada año hay menos volumen en la bolsa española que, este año cerrará con un volumen en el entorno del -16% sobre el de 2022 y ya lleva varios años con la misma dinámica.
• Un gobierno formado por comunistas y con una política internacional más que “dudosa” no es la mejor tarjeta de visita para que entre dinero en España. El dinero, en estas condiciones, no entrará a la economía y mucho menos entrará a la bolsa.
• Si no se incentiva la entrada de inversión extranjera y al mismo tiempo se castiga a las empresas de dentro, no solo no entra dinero de fuera, sino que, las empresas españolas desvían sus inversiones hacia otros mercados más rentables y con mayor seguridad jurídica.
• Con una entrada “normal” de dinero en España y con los resultados globales que están obteniendo las cotizadas, la bolsa española tiene potencial para subir 30-50% en el año 2024, pero dadas las circunstancias, incluso podría terminar con rentabilidad negativa.
• Quien debería aportar soluciones, aporta problemas. Si no hay dinero, no hay música y esto puede resultar muy aburrido si no hay música y encima tenemos ruido de fondo.

 Precios objetivo:

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• Demasiadas empresas cotizando a precios demasiado bajos respecto a sus fundamentales. La bolsa española está pagando PER ridículos y se ven precios de derribo.
• Las financieras hace años que están siendo maltratadas y la bolsa está pagando por ellas PER 6. Hay empresas que están cotizando a un PER humillante.
• “Si no hay dinero, no hay música”. La bolsa española lleva años perdiendo volumen y todo apunta a que cada vez será peor.
• Las empresas remuneran la mayor parte de los recursos que utilizan en función de acuerdos negociados y algún recurso es remunerado por imposición. Una empresa que paga al personal según los pactos alcanzados y paga sus impuestos, no debe nada a nadie, ni a los empleados ni a la sociedad.
• El «empresario explotador» y el «proletariado explotado» quedó atrás en la historia. Los trabajadores tienen sus derechos garantizados y continúan avanzando día a día. Los propios trabajadores se han convertido en propietarios de las empresas, canalizando sus ahorros a la bolsa, directamente o a través de fondos de inversión, se benefician de la riqueza que crean las empresas y complementan su sueldo y su pensión.
• Cuando la parte impuesta gana peso, la parte negociada lo va perdiendo y los criterios políticos se van imponiendo sobre los empresariales. En estas circunstancias, la empresa va perdiendo el control sobre sí misma, su capacidad para tomar decisiones se va reduciendo y su competitividad se va anulando.
• Cuando se impone un entorno tóxico en el que se pierde la competitividad, las empresas están en su derecho, y sus directivos tienen la obligación, de buscar entornos favorables que les permitan crecer y seguir creando riqueza. Nadie tiene derecho a destruir el valor que las empresas crean en el mercado.
• Precios objetivo:

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• Todos los precios están calculados mediante valoración por múltiplos sobre los beneficios previstos teniendo en cuenta la capacidad de crecimiento de cada empresa y han sido ajustados con la valoración obtenida por descuento de flujos.
• Son precios que puedo justificar por fundamentales y en algún caso, puede haber una gran diferencia con los precios de cotización.
• Precios objetivo:

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