DEOLEO. Año 2025 y previsiones para 2026.

• Deoleo entra en beneficios en un 2025 marcado por unos precios estabilizados y un aumento del +11,0% en el volumen de ventas.
• Los ingresos se reducen -17,6% y el EBIT alcanza los 58,9M€ (23,3M€ en 2024 y -7,3M€ en 2023) el beneficio neto asciende a 9,4M€ (-28,3M€ en 2024 y -18,0M€ en 2023).
• Son resultados circunstanciales. Los minoritarios (antiguos acreedores financieros) que aparecieron con la reestructuración se llevan más de la mitad de los resultados. El resultado neto del período alcanza los 19,7M€ de los cuales, los minoritarios se llevan 10,3M€ y los accionistas de Deoleo 9,4M€.
• Partiendo de los buenos datos conseguidos en 2025 y confiando en que la producción siga estabilizada y el consumo en aumento, espero un aumento de los resultados del +6% que llevará el BPA a los 0,02€/Acc y, después de aplicar PER 12,5 obtenemos un precio objetivo de 0,25€/Acc.

Esto es y será así hasta que estos antiguos acreedores cobren su deuda. Una parte se cambió por acciones y les dio el poder de decisión en Deoleo.

La parte que no se cambio en acciones quedo como deuda que alcanza los 159,5M€ la deuda bruta y 128,2M€ la deuda neta.

Esta deuda tiene tres tramos:

35M€ a Euribor +6,25%

60M€ a Euribor +6,75%

65M€ a Euribor +10,75%

Con un Euribor mínimo del 2,5%.

Deoleo quedó prisionera de los acreedores y aunque el negocio vaya bien, no levantará cabeza.

La deuda neta supone, este año que le ha ido bien, 1,9 veces EBITDA.

La generación de flujos de explotación es menor que el resultado más la amortización y el flujo de caja libre queda en 0,018€/Acc con un BPA de 0,019€/Acc.

Partiendo de los buenos datos conseguidos en 2025 y confiando en que la producción siga estabilizada y el consumo en aumento, espero un aumento de los resultados del +6% que llevará el BPA a los 0,02€/Acc y, después de aplicar PER 12,5 obtenemos un precio objetivo de 0,25€/Acc.