CELLNEX. Año 2025 y previsiones para 2026.

• Los ingresos aumentan +1,2% (orgánico +5,8%) el EBIT alcanza los 476,1M€ frente a 196,8M€ en 2024. El resultado neto que da -360,8M€ (-28,0M€ en 2024). El EBITDA aumenta +12,3%.
• Margen EBIT 11,6% (4,8% en 2024) margen EBITDA 76,43% (68,9% en 2024)
• El precio objetivo de Cellnex está calcularlo por DCF porque siempre da perdidas y en esta ocasión obtengo un precio de 30,90€/Acc

Cellnex tiene 111.752 emplazamientos operativos a final de 2025.

Vendió las torres de Irlanda y Austria y cerró la venta de centros de dados en Francia.

La deuda neta alcanza 20.407,7M€ (20.371,5M€ en 2024) y x6,5 EBITDA (x7,3 EBITDA en 2024).

La generación de flujos por la explotación (2.286,0 M€) está en línea con la suma del resultado más la amortización (2.312,1M€) y después de invertir 0,7 veces lo que amortiza queda un flujo libre de caja de 0,78€/Acc con un BPA de -0,54€/Acc.

Cellenx hace previsiones para 2026 en línea con lo que está obteniendo:

Los ingresos para 2026 espera 4.075 – 4.175M€ similar a la cifra alcanzada en 2025 de 4.120,3M€

EBITDA ajustado 3.425 – 3.525 algo por encima del real conseguido en 2025 de 3.148,8 que una vez ajustado por Cellnex quedó en 3.317,3M€ lo que significa que el EBITDA quedará muy poco por encima del conseguido en 2025.

El flujo libre de caja espera 600-700 M€ y este año 2025 ha conseguido 525M€ aunque calculado por Cellnex asciende a 413M€, lo que significa que espera un aumento del FCL.

El precio objetivo de Cellnex está calcularlo por DCF porque siempre da perdidas y en esta ocasión obtengo un precio de 30,90€/Acc y para hacer el seguimiento de los resultados espero un resultado estimado de -0,40€/Acc ligeramente por encima de los -0,54€/Acc obtenidos en 2025.