Zardoya. Año 2020 y previsiones para 2021

  • Cierra el año el 30/Noviembre/2020. Los ingresos bajan un -2% y por una mejora del margen de explotación los resultados permanecen estables (-0,1%).
  • La previsión de crecimiento para 2021 es del 3% en línea con la evolución de la economía y de la construcción de nuevas viviendas. PER 20 por muy buena y recurrente generación de flujos.

Leer más

Zardoya. Estudio Base

  • Zardoya es una empresa muy rentable que trabaja con márgenes de explotación del 25-30%.
  • La deuda es insignificante y el circulante genera efectivo.
  • Los resultados, los convierte en efectivo todos los años.
  • El aumento de la construcción en España provoca un aumento de las nuevas instalaciones y de rebote un aumento de los contratos de mantenimiento. Sin embargo como el peso de las nuevas instalaciones en el conjunto es poco relevante (6%) y los ingresos unitarios de los nuevos contratos de mantenimiento también lo son, los ingresos totales no aumentan. Si añadimos que venimos de una crisis que ha provocado un descenso en los precios de los mantenimientos, tenemos unos ingresos con pocas posibilidades de crecer.
  • Con ingresos que no crecen, los resultados poco pueden crecer a corto plazo.
  • Zardoya necesita tiempo para poder ir aumentando los precios de los contratos de mantenimiento y por otra parte, necesita un crecimiento sostenido de la construcción. Con todo ello sus resultados irán aumentando, pero lentamente.

Leer más