ESTUDIO ACTUALIZADO: RELACIÓN ENTRE CAPITALIZACIÓN Y VALOR CONTABLE (Desde el 15/2/2020 hasa la actualidad 23/9/2022)

El día 23/9/2022 los precios están un 22,27% por encima del valor contable (1,2 veces aprox.). En situación “normal” el mercado suele cotizar a 2 veces valor contable.

El valor contable del conjunto de las empresas cotizadas, delimita históricamente el suelo de mercado y se corresponde con la línea 1

El suelo lo marca la línea 1 en la que el valor contable y los precios del conjunto de las empresas españolas cotizadas se igualan. Si está por debajo significa que la bolsa está pagando menos que el valor que ya tienen acumulado las empresas, es decir que la bolsa considera que el conjunto de las empresas no van a ser capaces de crear valor nunca más.

La metodología del cálculo del suelo del mercado utilizando criterios de análisis fundamental, está indicada en este artículo enlazado  que fue el primero que publiqué sobre el tema de referencia.

En aquella publicación del 15/3/2020, concluía que los precios del conjunto del Mercado Continuo estaban en el suelo del mercado o muy cerca del mismo. El día 16/3/2020 el Ibex hizo mínimos, respetando el suelo calculado por los fundamentales de las empresas que componen el Mercado Continuo.

En todo el tiempo que ha durado el seguimiento semanal, el estudio se ha publicado en tiempo real desde el 15/2/2020 hasta el 27/3/2021 y el suelo definido por la línea 1 se ha tocado tres veces. Las tres veces ha rebotado con más o menos fuerza:

Semana del 21/3/2020

Semana del 16/5/2020

semana del 31/10/2020

2 comentarios
    • jmdurba
      jmdurba Dice:

      Ahora están incluidos todos los bancos, antes lo hacía en dos gráficas y en una quitaba la mitad de los bancos. Lo hago solo en una porque la que está marcando el suelo en las bajadas es la muestra que recoge todas las empresas que sigo, sin excluir ninguna.
      En EE.UU. sobre 3 veces o más porque hay mucha más liquidez.
      En la bolsa española normalmente cotizan entre 2-2,5 veces el valor contable, lo que significa que ahora está barata, pero hay que tener en cuenta que son datos del conjunto del mercado continuo y eso significa que puede haber empresas a (por ejemplo) 10 veces y otras a 1.

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