Bankinter. Precio Objetivo y Claves de Inversión

El seguimiento de los bancos se efectúa semestralmente de forma conjunta. Está ubicado en la página principal de la web en “Bancos Cotizados” y puede accederse directamente o desde este enlace.

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Bankinter. Año 2020 y previsiones para 2021

  • Los resultados caen un -42,4% afectados por las provisiones relacionadas con el Covid. Sin los 242,5M€ provisionados quedan en -7,9%. Línea Directa se recoge como disponible para la venta y será regalada a los accionistas de Bankinter en el 2T 2021.
  • Previsto crecimiento plano. Aunque la economía se recupere y los bancos se beneficien por el dinero de la U.E. Bankinter sacará de sus resultados Línea Directa que le restará 0,1€/Acc al BPA de 2021. Mientras no la haya regalado el precio debería estar 1€ por encima del objetivo. Mi previsión son BPA plano en 0,56€/Acc (sin LDA) con PER 10 como al resto de bancos por las pocas posibilidades de crecimiento que tiene al estar en un sector muy maduro que nos lleva a un Precio objetivo de 5,60€/Acc (6,6€/Acc hasta regalar LDA).

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Bankinter. Resultados 2018 y previsión 2019.

  • Para Bankinter ya se terminaron los años rosa. Ahora, conforme se sanean el resto de bancos, va perdiendo la ventaja que tuvo por no haber aprovechado la bonanza del ladrillo y tener menores costes de saneamiento.
  • El resultado de las actividades ordinarias solo crece un 3,7% en 2018.
  • Bankinter es un banco que ha utilizado mucho el marketing y la opacidad de su información, para dar la sensación de que era un buen banco, cuando la realidad es que, sin ser malo, no es ni ha sido todo lo bueno que parecía.
  • A partir de ahora solo puede crecer por ordinarios, lo que crezca la economía.

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Bankinter. Resultados 2017

  • A pesar de consolidar el negocio comprado a Barclays en Portugal un trimestre más que el año 2016, los resultados solo aumentan un 1%.
  • Mantiene resultados porque se ha dado menos costes de saneamientos. Pero esto ha provocado una reducción de la tasa de cobertura.
  • No obstante, al no tener problemas con el inmobiliario, los riesgos están controlados.

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Bankinter: Estudio base

  • Bankinter tenía poco que sanear por los efectos de la crisis. En 2013 comenzó a reducir costes de saneamiento, anticipándose al resto de bancos, está circunstancia provocó hasta 2015 un aumento enorme en sus resultados y en su cotización.
  • Una vez agotada esta fuente de crecimiento, no puede crecer mucho más de lo que crezca la economía en su zona de influencia.
  • Bankinter tenía exprimidos al máximo sus recursos, para obtener crecimiento en su rentabilidad, necesitaba aumentar su base de clientes. Con la compra en Portugal lo consigue, pero es evidente que necesita más tiempo.

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